Expertos coinciden: la presión a la baja del Dólar canadiense podría estar a punto de aliviarse

El Dólar canadiense (CAD) se mantiene cerca de los límites superiores de su rango desde principios de año frente al Dólar estadounidense, mostrando un desempeño inferior como una de las monedas principales más débiles en las últimas semanas. Una fuerte corrección en los precios del oro, un crecimiento económico relativo lento y los diferenciales negativos de los rendimientos de los bonos con EE.UU. se han combinado para crear vientos en contra persistentes para el CAD. 

Mientras el mercado se prepara para decisiones críticas de los bancos centrales, las principales instituciones financieras están evaluando si la moneda está lista para una estabilización inmediata o si enfrentará una presión prolongada.

La caída de los precios de las materias primas y la ampliación de los diferenciales de rendimiento arrastran al CAD a la baja

Los expertos en estrategia macro del Banco Nacional de Canadá (NBC) señalan que el crecimiento económico rezagado de Canadá en comparación con la economía estadounidense, que está superando expectativas, está penalizando activamente a la moneda local. 

Si bien los sólidos números de empleo a tiempo completo evitan una narrativa formal de recesión, una clara tendencia a la baja en los precios del oro y los diferenciales desfavorables de las tasas de interés a dos años significan que cualquier apreciación estructural y a largo plazo del Dólar canadiense sigue dependiendo en gran medida de asegurar un acuerdo comercial favorable con Washington.

Esperamos que el CAD permanezca bajo presión. La apreciación debería reanudarse, pero un rally sostenido probablemente requerirá que Ottawa asegure un acuerdo comercial con EE.UU. este verano.

Primas spot desconectadas señalan espacio para un rebote técnico a corto plazo

El equipo de analistas de Scotiabank observa que las condiciones se están alineando para una pausa a corto plazo en la venta masiva del Dólar canadiense. Señalan que el par de divisas ha vuelto a probar los techos de resistencia importantes establecidos a principios de año sin desencadenar una nueva venta agresiva. Debido a que las tasas de cambio spot actuales cotizan significativamente por encima de las estimaciones de valor justo, la mejora del sentimiento global de riesgo podría allanar el camino para una recuperación correctiva.

Neutral: con una prueba casi exacta del máximo de finales de marzo en 1.3967 alcanzada, el CAD podría estabilizarse por ahora. Las señales de precio a corto plazo se inclinan modestamente a la baja para el USD, pero las dinámicas más amplias permanecen alcistas.

Los bancos anticipan una estabilización a corto plazo antes de una eventual recuperación

Los bancos anticipan una tendencia estabilizadora pero con recuperación final para el Dólar canadiense. En el corto plazo, Scotiabank espera que la moneda encuentre su base y potencialmente experimente un rebote menor mientras la resistencia técnica superior se mantiene firme y el Dólar estadounidense se debilita. Mirando más adelante, el Banco Nacional de Canadá proyecta que, aunque el CAD permanecerá suprimido en el muy corto plazo, la presión eventualmente disminuirá, permitiendo que la moneda retome una trayectoria alcista y llevando al par USD/CAD a un objetivo de 1.3500 para fin de año.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)