Libra esterlina: Los riesgos de crecimiento y la política pesan frente al Dólar estadounidense – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) destaca los riesgos a la baja para la Libra esterlina, ya que se espera que el PIB del Reino Unido se contraiga en el segundo trimestre y los mercados descuentan nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) debido a efectos de segunda ronda de la inflación. Haddad pronostica una caída del GBP/USD y advierte que la política interna, incluida la elección parcial de Makerfield y posibles desafíos a la dirección, podría agravar cualquier infravaloración de la Libra.

Crecimiento débil y riesgo político presionan a la Libra esterlina

"El PIB del Reino Unido de abril se publicará el jueves. Se espera que el PIB real caiga un -0.1% intermensual frente al +0.3% de marzo y se sitúe por debajo de la previsión base del Banco de Inglaterra (BoE) para el segundo trimestre de +0.1% intertrimestral. Los datos del PMI indican que el PIB real del Reino Unido podría contraerse un -0.2% intertrimestral en el segundo trimestre."

"No obstante, la curva de swaps implica 64 puntos básicos de subidas de tipos del BoE hasta situarse entre el 4.25% y el 4.50% en los próximos doce meses debido al riesgo al alza de efectos de segunda ronda en la formación de precios y salarios derivados del shock energético. Se descuenta una primera subida completa de 25 puntos básicos en la reunión del 17 de septiembre."

"Esperamos que el GBP/USD caiga hasta 1.3100, reflejando una perspectiva de crecimiento más fuerte en EE.UU. en comparación con el Reino Unido. Las subidas de tipos del BoE en un entorno de crecimiento débil e inflación alta no son alcistas para la Libra, pero deberían ayudar a amortiguar la caída."

"El trasfondo político del Reino Unido puede amplificar una infravaloración de la Libra. La atención se está desplazando cada vez más hacia la elección parcial de Makerfield del 18 de junio."

"Las encuestas recientes muestran a Andy Burnham con una ventaja de 10 puntos sobre Reform UK, lo que podría allanar el camino para su regreso al parlamento y un desafío a la dirección del primer ministro Keir Starmer. Un gobierno laborista liderado por Burnham probablemente implicaría más gasto y endeudamiento, empeorando la credibilidad fiscal del Reino Unido."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)