El EUR/GBP se fortalece impulsado por el sentimiento de la Eurozona y la incertidumbre política en el Reino Unido

• El EUR/GBP se fortalece al inicio de la semana, apoyado por una fuerte mejora en el sentimiento de los inversores en la Eurozona.
• Los responsables de política monetaria del Banco Central Europeo mantienen un tono cauteloso, confirmando una postura de política monetaria estable.
• La Libra esterlina sigue bajo presión en medio de la incertidumbre política y las expectativas de relajación en el Reino Unido.

El EUR/GBP cotiza al alza al inicio de la semana y se encuentra alrededor de 0.8720 el lunes en el momento de escribir estas líneas, con un aumento del 0.38% en el día. El par se beneficia de un Euro (EUR) firme, tras datos alentadores de la Eurozona, mientras que un deterioro del contexto político en el Reino Unido pesa sobre la Libra esterlina (GBP).

El Euro se beneficia en particular de una clara mejora en el sentimiento de los inversores. El Índice de Sentimiento de Inversores Sentix de la Eurozona subió a 4.2 en febrero desde -1.8 en enero, marcando su primera lectura positiva desde julio. La encuesta también destaca una mayor confianza en la economía alemana, en medio de esperanzas de una estabilización global impulsada por un crecimiento más firme en Estados Unidos y Asia.

La atención del mercado también se dirige a los discursos de los responsables de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), incluida la presidenta Christine Lagarde. Sin embargo, es poco probable que estos comentarios alteren el mensaje transmitido en la reunión de política monetaria de la semana pasada. El banco central mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en el 2% por quinta reunión consecutiva, y Christine Lagarde reiteró un enfoque dependiente de los datos, reunión por reunión, sin comprometerse previamente a un camino específico de tasas. Según una encuesta de Reuters realizada en enero, alrededor del 85% de los economistas espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios durante el resto del año.

Los analistas de Société Générale señalan que el tono de varios funcionarios del BCE se ha vuelto más moderado desde la reunión de la semana pasada. Algunos han enfatizado los crecientes riesgos a la baja para la inflación, notablemente vinculados a posibles presiones desinflacionarias de las importaciones chinas, mientras que otros advirtieron que una fuerte apreciación del Euro podría desencadenar una respuesta de política. Sin embargo, con las tasas consideradas cercanas a su nivel neutral, el banco juzga que la barrera para reabrir el debate sobre recortes adicionales de tasas sigue siendo alta.

En el lado del Reino Unido, la Libra esterlina se ve socavada por una nueva crisis política. La renuncia del Jefe de Gabinete de Downing Street, Morgan McSweeney, tras la controversia en torno al nombramiento de Peter Mandelson como embajador de EE.UU., ha reavivado las preocupaciones sobre la estabilidad del gobierno. Este asunto, combinado con informes de una posible investigación criminal, ha aumentado la incertidumbre política y está pesando sobre la moneda británica.

Además, las expectativas de recortes de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) continúan limitando el potencial alcista de la Libra esterlina. Aunque el banco central mantuvo recientemente su tasa clave sin cambios en el 3.75%, el número de miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) que apoyaron mantener la tasa fue menor de lo que los mercados habían anticipado. Según Dani Stoilova, economista del Reino Unido y Europa en BNP Paribas Markets 360, el banco central podría realizar su próximo recorte de tasas tan pronto como en marzo, seguido de una pausa prolongada, con una tasa terminal vista alrededor del 3% para mediados de 2027.