Acciones: la operativa de IA mantiene las ganancias tras las ganancias de los proveedores de nube a hiperescala – Danske Bank

Los estrategas de Danske Bank señalan que la renta variable avanzó el miércoles, con el S&P 500 y el Stoxx 600 al alza, mientras la negociación relacionada con la IA rebotaba por tercera sesión consecutiva. Los resultados de Alphabet y Microsoft tras el cierre ofrecieron una imagen mixta de los ingresos y los gastos de capital relacionados con la IA. Destacan que unas previsiones de gastos de capital sin cambios podrían limitar nuevos repuntes de las revisiones de ganancias en el conjunto del sector de centros de datos y semiconductores.

Las ganancias de la renta variable impulsadas por la IA afrontan señales mixtas

"La renta variable terminó al alza el miércoles, con el S&P 500 subiendo un 0.3% y el Stoxx 600 avanzando un 0.7%. La negociación relacionada con la IA rebotó por tercera sesión consecutiva y cobró un nuevo impulso, ya que SK Hynix sorprendió positivamente con sus ganancias y, especialmente, con una mayor visibilidad de la demanda."

"En cuanto a la fuente de ingresos procedentes de la IA, los ingresos de Google Cloud se duplicaron con creces y superaron las estimaciones. Sin embargo, mientras el negocio principal decepcionó y el gasto en IA se aceleró, el flujo de caja libre fue marcadamente negativo en lugar de situarse cerca del punto de equilibrio, como había estimado el consenso, y la acción cayó un 10% tras el cierre, aunque la conclusión no fue necesariamente negativa para la negociación general relacionada con la IA. Microsoft, por otro lado, mostró solidez en todos los frentes."

"El negocio de IA, la nube Azure, creció un 48% y generó alrededor de 19.000 millones de dólares en flujo de caja libre, 10.000 millones de dólares más de lo que esperaban los analistas. Por tanto, la conclusión es bastante opuesta a la de Alphabet, y esto está diferenciando cada vez más a Microsoft de Alphabet y Meta, o de CoreWeave y Oracle en ese sentido, cuyas inversiones en IA dependen de un mayor endeudamiento."

"Sin embargo, unas previsiones de gastos de capital sin cambios también significan que no deberíamos ver el mismo repunte en las revisiones de ganancias tras la publicación de resultados que en trimestres anteriores, cuando un mayor gasto de capital provocaba inmediatamente estimaciones más elevadas en la cadena de suministro de los centros de datos y, especialmente, en el sector de los semiconductores."

"La reacción a los informes de los hiperescaladores es, en general, ligeramente negativa hoy, con el Kospi cayendo un 0.7%. Los futuros del Nasdaq bajan un 0.9%. Sin embargo, teniendo en cuenta los grandes movimientos registrados últimamente en la negociación relacionada con la IA, se trata de movimientos sorprendentemente pequeños."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)