La Rupia indonesia gana terreno ante una posible intervención del Banco de Indonesia

• El Banco de Indonesia podría respaldar a la Rupia indonesia mediante intervenciones en el mercado pese al aumento de los rendimientos de los bonos y a los riesgos de salida de capital extranjero.
• La Fed pausó las subidas de tasas en octubre pese a la elevada inflación, aunque dos funcionarios discreparon y abogaron por una subida inmediata de las tasas de interés.
• La Fed pausó las subidas de tasas para evaluar los datos económicos, pese a reconocer que la inflación y las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas.

El USD/IDR continúa depreciándose tras retroceder desde un máximo de casi 5 meses en 18.223, alcanzado el 27 de octubre, y cotiza alrededor de 18.127 durante el horario asiático del jueves. El par está perdiendo terreno mientras la Rupia indonesia (IDR) gana fuerza, respaldada por las medidas de apoyo proactivas del Banco de Indonesia (BI).

El BI reiteró recientemente su compromiso de estabilizar la moneda local mediante intervenciones en los mercados de contratos a plazo no entregables (NDF), contratos a plazo no entregables nacionales (DNDF) y contado, así como mediante compras específicas de bonos gubernamentales en el mercado secundario.

Pese a estas intervenciones del banco central, las presiones fiscales y de mercado más amplias siguen siendo visibles. El rendimiento de los bonos gubernamentales de Indonesia a 10 años alcanzó el jueves el 7.707%, su nivel más alto en seis años y muy por encima de la referencia presupuestaria de 2026 del 6.9%, mientras los inversores sopesan las crecientes preocupaciones sobre la inflación y los riesgos fiscales nacionales.

A estos desafíos se suma la persistente venta por parte de inversores extranjeros impulsada por las incertidumbres regulatorias. El sentimiento del mercado se ha visto aún más perjudicado por las dudas persistentes en torno al estatus de Indonesia en los mercados de MSCI, donde una posible futura degradación a la categoría de mercado independiente sigue avivando los temores a salidas de capital sostenidas.

El Dólar estadounidense (USD) perdió sus ganancias recientes después de que la Reserva Federal (Fed) mantuviera las tasas de interés sin cambios, como se esperaba ampliamente, aunque ofreció pocas pistas sobre su próximo movimiento de política monetaria. La Fed mantuvo las tasas estables en el 3.75%–4.00% y señaló que la actividad económica continúa expandiéndose. En su declaración oficial, el banco central destacó la resiliencia del gasto interno, la solidez de la inversión de capital y el fuerte crecimiento de la productividad. En cuanto a su mandato relativo al mercado laboral, la Fed observó que las ganancias de empleo han mantenido el ritmo del crecimiento de la fuerza laboral, mientras que la tasa de desempleo ha mostrado pocos cambios.

En cuanto a la inflación, la Fed reconoció que las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas, pero optó por pausar nuevas subidas de tasas para recopilar datos adicionales y evaluar la orientación adecuada de la política monetaria de cara al futuro. La decisión no fue unánime: la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, discreparon y votaron a favor de una subida inmediata de las tasas.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, reafirmó el compromiso del Comité Federal de Mercado Abierto de lograr la estabilidad de precios y alcanzar su objetivo de inflación del 2%, haciendo hincapié en que la economía subyacente sigue siendo sólida. También expuso el próximo calendario del banco central y señaló que la Fed celebrará ocho reuniones el próximo año —incluida una sin votación formal— y que prevé seis reuniones de política monetaria en 2028.