Reserva Federal: la subida de diciembre se considera el pico del ciclo – BNY

En cuanto a las perspectivas de tasas, John Velis, de BNY Markets, no espera una subida de tasas de la Reserva Federal en octubre, y los mercados están valorando una baja probabilidad de un movimiento inmediato. Considera que diciembre será la próxima y última subida probable de este ciclo, y señala que las tasas de política monetaria implícitas hasta diciembre de 2027 han disminuido desde sus niveles más agresivos, mientras la inflación sigue estando impulsada en gran medida por la oferta.

La valoración del mercado modera las futuras subidas

"No esperamos una subida de tasas la próxima semana en octubre, y las expectativas del mercado coinciden. Actualmente, el mercado está valorando solo un 17% de probabilidades de una subida en la próxima reunión del FOMC."

"No consideramos que el aumento de la inflación del IPC y el IPP sea lo suficientemente grande como para indicar que la inflación está empeorando más allá de los niveles actuales. La inflación sigue estando impulsada por preocupaciones del lado de la oferta (las tarifas aéreas, por ejemplo) o por dinámicas de precios que no están relacionadas con la orientación de la política monetaria (los servicios personales, la vivienda y la atención sanitaria, por ejemplo)."

"Sí creemos que diciembre es la próxima oportunidad probable para una subida de la tasa de fondos federales y esperamos que sea la última subida de este ciclo."

"Observamos que la tasa de fondos federales implícita para diciembre de 2027 es ahora de solo el 4.64%, lo que implica poco menos de 75 pb de subidas adicionales de tasas. Estas expectativas del mercado se encuentran en realidad ligeramente por debajo de sus niveles más agresivos de hace apenas unas semanas."

"Hemos argumentado que los 100 pb de subida máxima (incluida la subida de septiembre) que se habían valorado serían difíciles de alcanzar, especialmente al llegar a marzo y abril de 2027, cuando los efectos de base ayudarán a reducir la tasa anual de inflación."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)