Yuan chino: Se fortalece frente al Dólar estadounidense ante la mejora del crecimiento de China – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, informa de que el USD/CNH ha marcado nuevos mínimos de varios años cerca de 6.6800 tras un PIB del tercer trimestre de China mejor de lo esperado, lo que mantiene el crecimiento encaminado hacia el objetivo gubernamental del 4.5%–5.0% para 2026. BBH subraya que persisten las debilidades estructurales del consumo y la inversión, pero sigue viendo intacta la tendencia bajista del USD/CNH, respaldada por la internacionalización del CNH y el reequilibrio interno.

Sorpresa positiva en el crecimiento, pero persisten los problemas estructurales

"El USD/CNH marcó nuevos mínimos de varios años cerca de 6.6800. La economía china creció más de lo esperado en el tercer trimestre y avanza hacia el objetivo de crecimiento gubernamental del 4.5% al 5.0% para 2026. El PIB real aumentó un 1.2% intertrimestral (consenso: 1.0%), frente al 0.9% del segundo trimestre, y en los tres primeros trimestres del año registró un 4.6% interanual."

"El objetivo de crecimiento de China se utiliza como herramienta de política para orientar la planificación económica y social, más que como reflejo de la dinámica subyacente de la oferta y la demanda. Esto significa que la calidad y las fuentes del crecimiento de China son más relevantes para los inversores."

"Desde esa perspectiva, la salud económica a largo plazo de China sigue siendo débil porque el gasto del consumidor tiene dificultades para ganar impulso y la inversión en activos fijos no residenciales continúa siendo un lastre. En los tres primeros trimestres del año, el crecimiento de las ventas minoristas se mantuvo sin cambios en el 1.1% interanual, frente al 1.1% de agosto, mientras que el crecimiento de la inversión en activos fijos, excluido el desarrollo inmobiliario, cayó un 4.2% interanual, frente al -4.2% de agosto."

"En cualquier caso, en nuestra opinión, la tendencia bajista del USD/CNH permanece intacta, reflejando tanto el potencial de internacionalización del CNH como la historia de reequilibrio interno de China."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)