BCE: Respaldo una subida en octubre mientras la inflación subyacente se mantenga firme - DeMarco
Alexander DeMarco, gobernador del Banco Central de Malta y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), habló públicamente el martes y señaló que una "inflación subyacente más fuerte" podría ser una razón para que el banco central actúe, afirmando que apoya una subida de tasas en octubre.
En la reunión del 10 de septiembre, el BCE decidió subir las tasas en las tres principales facilidades de tipos de interés del BCE en 25 puntos básicos, mencionando que "Oriente Medio continúa generando presiones inflacionarias y se prevé que la inflación se mantenga muy por encima del objetivo durante un período prolongado."
Al momento de escribir estas líneas, los mercados monetarios han descontado una probabilidad del 57% de que el BCE mantenga las tasas sin cambios en la reunión del 29 de octubre, mientras que las probabilidades de una subida de tasas en diciembre son del 84%, según Prime Terminal.
Aspectos destacados:
Una inflación subyacente más fuerte podría ser motivo para actuar
No descartaría una subida de tasas en octubre
El reciente aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo es bastante preocupante
La situación económica es bastante frágil.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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