Alemania: La recuperación del crecimiento sigue siendo moderada – Commerzbank

El Dr. Ralph Solveen, de Commerzbank, y sus colegas señalan que el PIB alemán ha sorprendido al alza, al crecer alrededor de un 0.35% por trimestre durante los últimos tres trimestres, impulsado principalmente por el aumento de las exportaciones a los socios de la UE. Su indicador Early Bird y la mejora del sentimiento empresarial apuntan a una recuperación continuada, pero la debilidad de la inversión privada y los problemas estructurales hacen que el crecimiento alemán siga siendo únicamente moderado.

Las exportaciones respaldan, pero la inversión se rezaga

"El ciclo económico alemán parece haber girado al alza El principal motor del crecimiento bastante sólido de los últimos tres trimestres ha sido el aumento de la demanda extranjera, mientras que la inversión pública aún no ha aumentado de forma sostenible, a pesar de los fondos especiales. Los indicadores adelantados ofrecen esperanzas de que esta recuperación continúe."

"Según las últimas cifras del PIB publicadas el martes pasado, la economía alemana creció aún con más fuerza en el segundo trimestre de lo que se había supuesto anteriormente. Como resultado, la producción económica ha aumentado un promedio del 0.35% en cada uno de los últimos tres trimestres en comparación con el trimestre anterior."

"También hay buenas probabilidades de que la recuperación continúe más adelante este año y durante el próximo. Esto se ve respaldado, por un lado, por las expectativas algo más positivas de las empresas últimamente. Además, nuestro propio indicador adelantado, el Early Bird, muestra que las condiciones económicas siguen estando por encima de la media."

"Dada la revisión al alza de las cifras del segundo trimestre y la expectativa de que el tercer trimestre sea menos débil de lo que se había supuesto anteriormente, existen ligeros riesgos al alza para nuestra previsión de crecimiento del 1% este año. Sin embargo, sigue habiendo incertidumbre respecto a cómo continuará evolucionando el conflicto en Oriente Medio –y, por tanto, los precios de la energía–."

"Además, a pesar de que los acontecimientos recientes generalmente han superado las expectativas, todavía no hay señales de una recuperación autosostenida. Para que eso ocurra, la inversión privada tendría que aumentar, pero volvió a caer en el segundo trimestre."

"Por esta razón, es poco probable que el crecimiento de la economía alemana se acelere significativamente en los próximos trimestres, sino que se mantendrá moderado."

(Este artículo se ha creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)