Asia FX: Los bancos centrales actúan como gestores de riesgo – MUFG

Michael Wan de MUFG analiza las recientes decisiones del Banco de Corea (BoK), Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) y Banco de Japón (BoJ), y destaca un enfoque compartido de gestión del riesgo en un entorno de incertidumbre. El BoK y el BSP subieron ambos 25 puntos básicos, pero señalaron un ritmo más lento de aquí en adelante, al tiempo que mantienen abiertas las opciones de endurecimiento. Wan vincula estas posturas de política monetaria con su posicionamiento más amplio en divisas asiáticas y tipos.

BoK, BSP y BoJ señalan un endurecimiento cauteloso

"Ayer (27 ago) tuvimos decisiones de política monetaria y/o comunicación de 3 bancos centrales asiáticos clave, y un hilo conductor común fue la idea del banco central como gestor del riesgo que trabaja con información imperfecta e incertidumbre sobre cuánto tardan en surtir efecto sus herramientas, especialmente en tiempos de cambios estructurales y shocks."

"En ese sentido, desde la perspectiva de las decisiones de política monetaria, tanto el BoK como el BSP elevaron ayer sus tasas de política clave en 25pbs hasta el 3.00% y el 5.00% respectivamente (desde el 2.75% y el 4.75%)."

"Lo más importante para los mercados es que la comunicación y el tono de ambos apuntaron en general a un ritmo más lento de subidas de tasas de aquí en adelante, aunque tanto el BoK como el BSP mantuvieron la opción de hacer más para endurecer la política monetaria y hacer frente a los riesgos inflacionarios en adelante."

"Mientras tanto, el gobernador del BSP, Remolona, destacó los riesgos significativos que suponen un fuerte El Niño y las subidas del salario mínimo para la inflación, y con ello el BSP endurecerá tanto como sea necesario."

"El BoK también elevó sus previsiones de crecimiento del PIB para 2026 y 2027 al 3.3% y 2.9% (desde el 2.6% y el 2.1%), al tiempo que mantuvo sin cambios sus previsiones de inflación."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)