Yen japonés: Cambiando las expectativas de tipos y el soporte de la divisa – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank señala que el apoyo del gobierno japonés a una inminente subida de tasas del Banco de Japón ha reforzado las expectativas del mercado en lugar de sorprenderlo. Ahora las probabilidades favorecen una subida ya en septiembre, con octubre totalmente descontado y la posibilidad de otro movimiento en diciembre. Estas expectativas de tasas en evolución, junto con los riesgos de intervención, están ayudando a estabilizar el Yen japonés.

Probabilidades de subida del BoJ y estabilidad del JPY

"Ayer por la mañana, poco después de que enviáramos nuestro Daily Currency Briefing, un ticker de noticias informó que el gobierno japonés habría expresado su apoyo a una inminente subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón. Por un lado, esto es significativo."

"Aunque el Banco de Japón es nominalmente independiente, está obligado a coordinarse estrechamente con el gobierno para cumplir su mandato de estabilidad de precios. Por otro lado, esto simplemente confirmó lo que el mercado ya había estado descontando cada vez más en los últimos días. En consecuencia, no fue sorprendente que el JPY no se apreciara de forma más significativa en respuesta a esta noticia."

"Desde la reciente intervención del Ministerio de Finanzas de Japón y la última reunión del Banco de Japón, las cosas han empezado a cambiar en cierta medida."

"Así que parece que no es solo el temor a una mayor intervención lo que actualmente impide que el mercado debilite más significativamente al JPY. Las expectativas también se están ajustando lentamente y estabilizando la divisa."

"Después de que el mercado asumiera durante mucho tiempo que la tasa de interés clave permanecería sin cambios en septiembre y que probablemente no se subiría hasta diciembre, ahora se considera que hay alrededor de un 75% de probabilidad de que una subida de tasas pueda llegar ya en septiembre. Una subida de tasas en octubre ya estaba totalmente descontada desde ayer, y para diciembre ahora incluso existe la posibilidad de otra subida de tasas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)