Fed: Algunos signos de que el impacto de los aranceles sobre la inflación está empezando a desvanecerse — Daly
La presidenta del Banco de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, Mary Daly, dijo el jueves que los aranceles han tenido un impacto claro en la inflación, aunque señaló indicios tempranos de que ese efecto está empezando a moderarse.
Comentarios destacados
Los aranceles tuvieron un efecto obvio en la inflación.
Algunos indicios muestran que el impacto de los aranceles en la inflación está empezando a desvanecerse.
El fin de la guerra en Oriente Medio debería aliviar las presiones inflacionistas.
El gasto en tecnología está impulsando la inflación al alza.
Muchos esperan que los shocks de oferta desencadenen un repunte temporal de la inflación.
Hay 'buenas razones' para esperar que los shocks de oferta no provoquen un impacto inflacionista duradero.
Es poco probable que el mercado laboral desencadene una presión inflacionista significativa.
Las expectativas de inflación a más largo plazo siguen firmemente ancladas.
No debe darse por sentada la estabilidad de las expectativas de inflación.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza un 0.02% a la baja, cerca de 99.68.
Daly señala que el impacto de los aranceles se desvanece, pero advierte sobre la inflación impulsada por la tecnología
Mary Daly, de la Fed, ofreció una evaluación matizada de los factores que impulsan la inflación, con una puntuación de FXS Speechtracker de 5.4/10, ligeramente más suave en relación con la media histórica de 5.6/10, lo que señala un tono modestamente menos agresivo. El énfasis en que los aranceles tuvieron un impacto claro en la inflación, pero que ese efecto está empezando a desvanecerse, junto con los comentarios de que la inversión en tecnología está ayudando a impulsar la inflación y de que las expectativas a largo plazo siguen bien ancladas, apunta a una visión de que las presiones actuales sobre los precios están impulsadas en gran medida por shocks de oferta y potencialmente son transitorias más que por la demanda. El apoyo de Daly a mantener las tasas sin cambios en julio y la necesidad de recopilar más datos sugieren una postura cautelosa y equilibrada en cuanto a riesgos que mantiene la perspectiva de política del Dólar en modo de espera a pesar de las persistentes preocupaciones inflacionistas.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.23 puntos hasta 138.69, lo que indica un retroceso en la percepción de línea dura, aunque el índice sigue claramente por encima del nivel neutral de 100. Esta configuración subraya que, aunque la Fed sigue siendo vista como operando en territorio de línea dura, las declaraciones de Daly —recogidas por la puntuación ligeramente inferior de FXS Speechtracker— reflejan un leve suavizamiento del tono de política a medida que los shocks de oferta se consideran menos propensos a generar una inflación duradera.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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