Banco de Canadá: Un PIB sólido reduce el riesgo de recorte – TD Securities

Robert Both y Emma Lawrence, de TD Securities, señalan que los datos del Producto Interior Bruto (PIB) canadiense mejores de lo esperado respaldan unas perspectivas de crecimiento más brillantes, pero no cambian materialmente su visión sobre el Banco de Canadá (BoC). Destacan que el PIB del segundo trimestre se sitúa por encima de las proyecciones del BoC, aunque siguen esperando que las tasas de política monetaria permanezcan sin cambios hasta 2026 antes de que comience un ciclo gradual de subidas a principios de 2027.

Se ve al BoC manteniendo la pausa prolongada en 2026

"Las perspectivas de crecimiento de Canadá parecen un poco más brillantes después de que el PIB a nivel industrial subiera un 0.3% m/m en mayo (0.34% sin redondear), lo que supuso una sorpresa al alza frente a las expectativas (TD y mercado) de un aumento del 0.2% y a las estimaciones preliminares de que el PIB subiría un 0.1%."

"Este informe deja al PIB del segundo trimestre en una trayectoria del 3.4%, por encima de las proyecciones del BoC, pero esperamos que el Banco siga siendo paciente antes de subir las tasas en 2027."

"Aunque este informe augura bien para las perspectivas de crecimiento a corto plazo, el Banco de Canadá puede seguir siendo paciente de cara al futuro."

"La sorpresa al alza del PIB de mayo debería dar al Banco algo más de confianza de que la economía se está ajustando a este entorno de elevada incertidumbre, pero seguimos esperando que el Banco mantenga la pausa hasta 2026, mientras el exceso de oferta se absorbe lentamente, antes de subir hasta el 2.75% a principios de 2027."

"Seguimos viendo al BoC manteniendo la pausa en 2026, y creemos que se sentiría bastante cómodo con esa decisión tras la publicación de hoy."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)