China: La debilidad interna exige un apoyo fiscal medido - Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank considera que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de China del 4.3% interanual en el segundo trimestre de 2026 se quedó por debajo del objetivo gubernamental del 4.5–5%, con la debilidad del sector inmobiliario y la cautelosa política fiscal lastrando la demanda. Sin embargo, las exportaciones netas contribuyeron de forma significativa al crecimiento, y se espera que una modesta expansión fiscal devuelva el crecimiento oficial al rango objetivo.

Debilidad interna frente a apoyo externo

"Según las estadísticas oficiales, la economía china creció un 4.3% interanual en el segundo trimestre. Aunque esta tasa de crecimiento fue inferior al objetivo del gobierno del 4.5–5%, el desempeño económico se vio afectado por el conflicto entre EE.UU. e Irán, especialmente en abril y mayo."

"Además, el gobierno chino ha tardado en ampliar su gasto fiscal, lo que se refleja en las cifras de inversión en activos fijos (FAI)."

"En el lado positivo, los datos mensuales de ventas minoristas, producción industrial e inversión en activos fijos sí apuntaron en junio a una ligera recuperación."

"Esta podría haber sido la razón por la que el Politburó, en su reunión de julio, no vio una necesidad urgente de cambiar de rumbo en la política económica."

"Esto ayudará marginalmente y debería ser suficiente para que las cifras oficiales de crecimiento vuelvan al rango objetivo del gobierno."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)