Alemania: El shock energético impulsado por la guerra moldea las perspectivas – Commerzbank

El Dr. Ralph Solveen de Commerzbank analiza la inflación alemana después de que el Índice de Precios al Consumo (IPC) nacional de julio subiera del 2.3% al 2.8%, impulsado principalmente por el alza de los precios de la energía vinculada al conflicto en el Golfo Pérsico y al fin de las rebajas fiscales sobre los combustibles. La inflación subyacente, excluyendo energía y alimentos, se suavizó ligeramente, y se considera que la trayectoria a corto plazo de los precios en Alemania depende en gran medida de la evolución en Oriente Medio.

El shock energético vuelve a impulsar el IPC alemán

"Como era de esperar dado el fuerte aumento de los precios de la energía, la inflación en Alemania repuntó de forma notable en julio. Los precios al consumo (definición nacional) fueron un 2.8% superiores a los de un año antes. En junio, la tasa de inflación había caído bruscamente al 2.3%."

"En el caso de otros bienes y servicios, la inflación de hecho se suavizó ligeramente. La tasa de inflación subyacente, excluyendo los precios de la energía y los alimentos, cayó ligeramente del 2.5% al 2.4%."

"Entre las subcategorías de la tasa de inflación subyacente, el aumento de los precios de los servicios se desaceleró ligeramente una vez más, retrocediendo a justo por debajo del 3% en julio. La tasa de inflación de los bienes (excluyendo energía y alimentos) se mantuvo sin cambios en el 1.6%."

"La tendencia a corto plazo de la tasa de inflación depende claramente en gran medida de la evolución posterior en Oriente Medio. Mientras persista el patrón actual de alternancia entre buenas y malas noticias, es probable que los precios del petróleo —y, por tanto, los precios de la energía para los hogares— experimenten fluctuaciones significativas. Una vez que cesen las hostilidades, se espera que la tasa de inflación vuelva a acercarse al 2% a medida que los precios de la energía vuelvan a bajar."

"Al mismo tiempo, es probable que la tasa de inflación subyacente solo disminuya lentamente. Aunque los costes laborales llevan algún tiempo creciendo más despacio, lo que está frenando los precios de los servicios, es probable que las empresas trasladen cada vez más a sus clientes sus mayores costes energéticos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)