Libra esterlina: El BoE mantiene su postura mientras aumentan los riesgos energéticos – Rabobank

Stefan Koopman, analista de Rabobank, espera que el Banco de Inglaterra (BoE) mantenga la tasa bancaria en el 3.75% el 30 de julio y sin cambios hasta 2026, incluso cuando los mercados siguen valorando cierta probabilidad de un mayor endurecimiento. Una inflación más suave en el Reino Unido (UK), una desaceleración del crecimiento salarial y unos débiles datos de actividad argumentan en contra de nuevas subidas, pero los precios más altos de la energía y los riesgos geopolíticos mantienen vivas las presiones alcistas sobre la inflación y la posibilidad de una subida de tasas más adelante.

Se espera que el BoE mantenga la política sin cambios durante un período prolongado

"Esperamos que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra mantenga sin cambios la tasa bancaria en la reunión del 30 de julio. Durante los últimos cinco meses, las expectativas de política monetaria se han externalizado casi por completo a los acontecimientos en Oriente Medio. El optimismo de finales de mayo y principios de junio ha resultado ser un falso amanecer, con sólo un detonante limitado necesario para que se reanuden las hostilidades entre Irán y EE.UU."

"Eso da al Comité de Política Monetaria margen para mantener las tasas. La tasa bancaria ya es restrictiva en el 3.75%, el mercado laboral se está debilitando y las expectativas de inflación siguen contenidas. Para el gobernador Bailey y el núcleo del Comité, eso debería ser suficiente para resistir por ahora otra subida."

"Por lo tanto, seguimos esperando que la tasa bancaria permanezca sin cambios durante el resto del año. El riesgo está sesgado hacia una subida si los precios de la energía se mantienen altos, pero eso tendría un coste. Endurecer la política en una economía débil aumentaría las probabilidades de que el Banco tenga que dar marcha atrás el próximo año."

"La pregunta clave es si amplía una vez más su función de reacción ahora que los riesgos energéticos se han reintensificado, o si da más peso a la persistencia de la inflación. Eso aumentaría las probabilidades de una subida de tasas en septiembre."

"Por lo tanto, esperamos que la política monetaria sólo responda si un choque energético duradero empieza a trasladarse a los salarios, los precios o las expectativas. Eso aún no ha ocurrido. Pero al Comité de Política Monetaria se le está acabando el margen."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)