LatAm: Peso se espera que supere al real – Commerzbank

Michael Pfister y Norman Liebke de Commerzbank argumentan que, tras fuertes ganancias frente al Dólar, el Real brasileño enfrenta más riesgos a la baja que el Peso mexicano. Un ciclo de recortes de tasas más profundo del BCB, un crecimiento brasileño más débil, la incertidumbre relacionada con las elecciones y los posibles desafíos a la independencia del banco central contrastan con un relajamiento más cauteloso de Banxico y un posible apoyo de un resultado favorable del T-MEC para México.

Ciclos de política divergentes y riesgos políticos

"En los próximos meses, hay varias razones por las que esperamos que el peso mexicano continúe recuperándose frente al real brasileño:"

"Mientras que el Banco Central do Brasil (BCB) probablemente recortará sus tasas de interés en más de 100 puntos básicos este año—marcando el inicio de su ciclo de recortes de tasas—el Banco de México (Banxico) probablemente implementará solo dos o tres recortes de tasas, con el ciclo cerca de su finalización."

"Por lo tanto, es probable que la diferencia de tasas de interés se reduzca en una dirección que es mala para el real."

"Enfriar la economía real fue ciertamente también el objetivo de las drásticas subidas de tasas de interés, pero ahora que esto se ha logrado, también aumenta la probabilidad de recortes de tasas por parte del BCB."

"Si se concede una extensión, podría desencadenar un pequeño estallido de euforia para el peso."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)