AUD: Se espera que el potencial alcista esté limitado por salarios débiles – Commerzbank

Volkmar Baur de Commerzbank señala que el mercado laboral de Australia sigue siendo robusto, con un desempleo del 4.1% y una sólida creación de empleo, apoyando la reciente subida del Banco de la Reserva de Australia. Sin embargo, el crecimiento salarial es moderado y los salarios reales están estancados, lo que lleva a Commerzbank a esperar solo un aumento más de tasas, considerando que la actual valoración del mercado es demasiado optimista y que el potencial de apreciación del AUD está limitado.

Fuertes empleos pero presiones salariales moderadas

"El mercado laboral australiano continúa en muy buena forma, como muestran los datos publicados el jueves. El desempleo se mantuvo en 4.1%, lo cual es muy bajo según los estándares históricos, mientras que la creación de empleo también fue sólida, con 17.800 nuevos puestos de trabajo añadidos."

"Sin embargo, seguimos siendo cautelosos. Los datos del miércoles también muestran que el bajo desempleo no parece estar traduciéndose en un fuerte crecimiento salarial."

"Dado que la inflación media recortada en el último trimestre también fue del 3.4% interanual, el crecimiento salarial real en el cuarto trimestre de 2025 fue en realidad cero. Esta no es exactamente una cifra que cause preocupación por efectos inflacionarios."

"No obstante, asumiríamos que el banco central solo elevará las tasas de interés una vez más. Por lo tanto, las expectativas actuales del mercado nos parecen algo demasiado optimistas, lo que limitará el potencial de apreciación del AUD en los próximos meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)