EE.UU.: Los datos de crecimiento e inflación desafían la valoración de recortes de tasas – Commerzbank

Christoph Rieger de Commerzbank pronostica un PIB de EE.UU. del 3.7% en el cuarto trimestre, por encima del consenso del 3.0%, destacando la fortaleza generalizada del consumo privado, la inversión privada y el comercio exterior. También proyecta un aumento del 0.36% en el deflactor PCE subyacente, por encima del objetivo implícito de la Reserva Federal. Esta combinación podría llevar a los mercados a reevaluar las expectativas de más de dos recortes de tasas de la Fed en 2026.

Se observa un PIB fuerte y un PCE más firme

"Los datos del PIB de EE.UU. de hoy pueden no cumplir del todo con la descripción de Trump en Davos ("crecimiento como, creo, verán muy pronto, nuestro país nunca ha visto antes, quizás ningún país ha visto antes")."

"Pero con un 3.7%, como pronostican nuestros economistas, la economía de EE.UU. habría registrado otro trimestre fuerte en el cuarto trimestre, por encima de las expectativas del consenso del 3.0% - y nuestros colegas ven una fortaleza generalizada con contribuciones en particular del consumo privado y la inversión privada (fuera de la construcción residencial/no residencial) y el comercio exterior."

"Sin embargo, el escenario de 'goldilocks' que Trump está pintando ("prácticamente sin inflación y un crecimiento económico extraordinariamente alto") podría tener fisuras con los otros datos clave de EE.UU. de hoy."

"Nuestros economistas calculan un 0.36% para el aumento en el deflactor PCE subyacente. Este sería el mayor aumento desde febrero del año pasado, por encima del objetivo implícito de la Fed y del consenso."

"Con esto, el mercado podría cuestionar los más de dos recortes de tasas de la Fed que actualmente se descuentan para este año, con los rendimientos probando el alza antes del fin de semana."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)