Groupon Q2 fiscal 2026: ingresos -1% y pérdida en operaciones continuadas

Groupon (NASDAQ: GRPN) informó que sus ingresos globales del segundo trimestre fiscal de 2026 cayeron un 1% interanual y registró una pérdida GAAP de 1,5 millones de dólares de operaciones continuadas, frente a un beneficio de 20,6 millones de dólares un año antes. El EBITDA ajustado fue de 14,8 millones de dólares, mientras que el flujo de caja operativo de operaciones continuadas y el flujo de caja libre se mantuvieron positivos, en 18,1 millones y 15,0 millones de dólares, respectivamente. El menor volumen de transacciones presionó a Norteamérica, pero los valores medios de pedido más altos y el crecimiento reportado de International Local limitaron el descenso general de los ingresos.

Resultados financieros clave

La presión sobre los ingresos fue relativamente contenida pese a una caída del 7% en las ventas unitarias. Las compras locales de mayor valor ayudaron a compensar el menor volumen de transacciones, mientras que los clientes activos aumentaron un 2%, hasta 16,1 millones.

El panorama de rentabilidad difirió notablemente según la base de presentación. El EBITDA ajustado descendió solo alrededor de un 4,7%, pero las operaciones continuadas bajo GAAP pasaron de beneficio a pérdida porque el trimestre del año anterior incluyó ganancias significativas y el trimestre actual incluyó gastos de reestructuración y otros gastos.

El EBITDA ajustado y el flujo de caja libre son medidas non-GAAP presentadas sobre una base de operaciones continuadas. El comunicado de resultados proporcionó las tasas de crecimiento de ingresos y facturación, pero no divulgó sus importes en dólares del segundo trimestre fiscal de 2026.

Desempeño del negocio y los segmentos

North America Local siguió siendo la principal fuente de debilidad, mientras que International Local creció en términos reportados. Sin embargo, la facturación internacional cayó al medirse a tipos de cambio constantes, lo que muestra que las divisas contribuyeron al aumento reportado.

Excluyendo Giftcloud, los ingresos de International Local aumentaron un 9% y la facturación subió un 5%. Groupon atribuyó la mejora principalmente a las ofertas de Health, Beauty & Wellness y Things to Do.

Los indicadores operativos fueron mixtos. Los clientes activos crecieron tanto en Norteamérica como en International Local, pero las ventas unitarias cayeron a 8,5 millones debido a menores volúmenes de transacciones en ambas regiones. Los clientes que compraron inventario local de mayor valor elevaron el valor medio de pedido, lo que ayudó a limitar la caída de la facturación global al 1%.

El beneficio GAAP se revirtió mientras el EBITDA ajustado se mantuvo relativamente estable

El cambio desde un beneficio de 20,6 millones de dólares de operaciones continuadas a una pérdida de 1,5 millones de dólares no reflejó un deterioro comparable del EBITDA ajustado. El EBITDA ajustado disminuyó en menos de 1 millón de dólares, hasta 14,8 millones de dólares.

El resultado GAAP del año anterior se benefició de una ganancia de 10,7 millones de dólares por la venta de un negocio y de 18,5 millones de dólares en otros ingresos. Estos beneficios estuvieron ausentes en el segundo trimestre fiscal de 2026, cuando Groupon registró en su lugar 3,2 millones de dólares en cargos de reestructuración y 3,3 millones de dólares en otros gastos. El EBITDA ajustado del segundo trimestre fiscal de 2026 también excluyó 8,3 millones de dólares en compensación basada en acciones y 4,1 millones de dólares en depreciación y amortización.

Estas partidas de conciliación explican gran parte de la divergencia entre el descenso relativamente moderado del desempeño operativo ajustado y la variación desfavorable de las operaciones continuadas bajo GAAP.

Flujo de caja, liquidez y reestructuración

El flujo de caja operativo y el flujo de caja libre fueron ambos positivos, pero inferiores a los del trimestre del año anterior. Groupon generó 18,1 millones de dólares de flujo de caja operativo de operaciones continuadas y gastó 3,1 millones de dólares en propiedades, equipos y software capitalizado, lo que dio como resultado 15,0 millones de dólares de flujo de caja libre.

El efectivo y equivalentes de efectivo totalizaron 226,3 millones de dólares al 30 de junio de 2026. La empresa también informó una salida de efectivo por financiación de 13,8 millones de dólares durante el trimestre.

El plan de reestructuración de Groupon, anunciado en mayo, generó 3,2 millones de dólares en cargos durante el segundo trimestre fiscal. La empresa espera cargos totales antes de impuestos de entre 7 millones y 13 millones de dólares y estima que las medidas de plantilla generarán entre 20 millones y 25 millones de dólares en ahorros anualizados. Se espera que la mayor parte de las reducciones de plantilla relacionadas se produzcan antes del final del tercer trimestre, por lo que los ahorros estimados no deben interpretarse como un beneficio completo del segundo trimestre fiscal.

Previsiones

Las perspectivas de Groupon al 6 de agosto apuntan a que los ingresos y la facturación volverán a crecer interanualmente en el tercer trimestre fiscal de 2026, después de que ambos cayeran un 1% en el segundo trimestre fiscal. La empresa también espera un EBITDA ajustado más alto en el tercer trimestre fiscal, aunque se proyecta que el flujo de caja libre sea negativo durante el trimestre.

El comunicado no proporcionó las conciliaciones correspondientes de las previsiones GAAP, ya que la dirección indicó que las partidas de conciliación relevantes no podían estimarse de forma significativa sin un esfuerzo desproporcionado.

Perspectiva de la dirección

El CEO Dusan Senkypl afirmó que el segundo trimestre fiscal estuvo ligeramente por debajo de las expectativas de la empresa en ingresos, pero que la dirección entró en el tercer trimestre fiscal con impulso y espera que el crecimiento se acelere durante el segundo semestre de 2026.

La dirección identificó Project Foundry, el rediseño operativo de Groupon centrado en IA, como su iniciativa actual de mayor trascendencia. La empresa señaló que el despliegue de su nueva plataforma de consumo estaba cerca de completarse, que la conversión mejoraba en la mayoría de los puntos de interacción, que los canales orgánicos habían vuelto a crecer, que los canales gestionados continuaban mejorando y que las capacidades de personalización se estaban ampliando. El comunicado no cuantificó la contribución de Project Foundry a los ingresos o beneficios del segundo trimestre fiscal de 2026.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Demanda y volumen de transacciones en Norteamérica: Los ingresos de North America Local cayeron un 2%, con debilidad en Health, Beauty & Wellness. Las ventas unitarias de toda la empresa también descendieron un 7%, por lo que los resultados dependen en parte de valores medios de pedido más altos.
• Sensibilidad a las divisas en International Local: La facturación de International Local aumentó un 2% en términos reportados, pero cayó un 1% sin efecto de tipo de cambio. Por tanto, los movimientos de divisas pueden afectar de forma significativa al crecimiento regional reportado.
• Ejecución de la reestructuración: Groupon ha registrado solo una parte de los cargos de reestructuración esperados de entre 7 millones y 13 millones de dólares. El calendario y la materialización de los ahorros anualizados estimados de entre 20 millones y 25 millones de dólares siguen siendo importantes para la rentabilidad futura.
• Calendario del flujo de caja: Se espera que el flujo de caja libre del tercer trimestre fiscal sea negativo, aunque Groupon tiene como objetivo al menos 60 millones de dólares para el ejercicio completo, lo que incrementa la importancia de la generación de efectivo más adelante en 2026.
• Implementación de Project Foundry: La empresa informó avances iniciales, pero la contribución financiera no se ha cuantificado, y la transformación más amplia sigue dependiendo de la ejecución en los sistemas de clientes, comercios e internos.

Resumen

Los resultados de Groupon del segundo trimestre fiscal de 2026 mostraron un descenso moderado de los ingresos, menor volumen de transacciones y un retorno a una pérdida GAAP de operaciones continuadas, mientras que el EBITDA ajustado y el flujo de caja libre se mantuvieron positivos. El crecimiento de International Local y los valores medios de pedido más altos compensaron parcialmente la debilidad de Norteamérica. Las principales cuestiones a vigilar son si se materializa el crecimiento previsto para el segundo semestre, si la reestructuración produce los ahorros esperados y si la empresa puede alcanzar su objetivo anual de flujo de caja pese a las previsiones negativas para el tercer trimestre fiscal.