Nova Q2 2026: ingresos récord de US$255,0 millones, un 16% más

Nova (Nasdaq: NVMI) informó ingresos de US$255,0 millones en el segundo trimestre de 2026, un 16% más que los US$220,0 millones de un año antes, mientras que el BPA diluido GAAP aumentó a US$2,20 desde US$2,14. En el trimestre concluido el 30 de junio, la demanda de lógica avanzada y empaquetado avanzado respaldó ingresos récord, aunque el margen bruto GAAP se redujo a 56,5% y el flujo de efectivo operativo descendió a US$40,9 millones.

Resultados financieros principales

Los ingresos crecieron más rápido que el beneficio bruto porque el margen bruto se contrajo 1,3 puntos porcentuales interanuales. Los gastos operativos aumentaron 10%, hasta US$68,0 millones, pero lo hicieron a un ritmo inferior al de los ingresos, lo que permitió que el beneficio operativo creciera 16%, mientras el margen operativo se mantuvo cerca de 30%.

Por debajo de la línea operativa, los ingresos financieros cayeron a US$12,9 millones desde US$15,2 millones y el gasto por impuesto sobre la renta aumentó a US$14,1 millones desde US$12,5 millones. En consecuencia, el beneficio neto GAAP creció aproximadamente 10%, mientras que un mayor número de acciones diluidas limitó el crecimiento del BPA GAAP a aproximadamente 3%.

Los resultados no GAAP de Nova excluyen partidas como la compensación basada en acciones, la amortización de activos intangibles adquiridos, los costos de emisión de deuda, la revalorización de arrendamientos y préstamos intercompañía, y los efectos fiscales relacionados.

Desempeño del negocio y los productos

Los ingresos por productos aumentaron aproximadamente 13%, hasta US$201,5 millones, mientras que los ingresos por servicios crecieron cerca de 27%, hasta US$53,5 millones. Por tanto, los servicios crecieron más rápido que el negocio de productos, de mayor tamaño, y contribuyeron al aumento total de ingresos de 16%.

Nova reportó ingresos récord de dispositivos lógicos avanzados, respaldados por la transición a arquitecturas Gate-All-Around y la demanda de nodos de proceso avanzados. Las soluciones de empaquetado avanzado también alcanzaron ingresos récord, a medida que los fabricantes de lógica y memoria ampliaron su capacidad.

La dirección destacó ventas récord de productos de metrología química front-end y de metrología dimensional Sentronics utilizados en empaquetado avanzado. El CEO Gaby Waisman atribuyó el desempeño del trimestre a la amplia demanda de los clientes, las ganancias de cuota de mercado y una mayor vinculación con clientes en los mercados de dispositivos de vanguardia.

El crecimiento de los ingresos superó la conversión de efectivo ante el aumento de las cuentas por cobrar

El flujo de efectivo operativo descendió a US$40,9 millones, incluso cuando el beneficio neto aumentó a US$75,0 millones. La principal presión sobre el capital de trabajo fueron las cuentas por cobrar, que consumieron US$33,8 millones de efectivo durante el trimestre, frente a US$9,0 millones un año antes. Los inventarios consumieron otros US$7,2 millones, mientras que un aumento de US$12,0 millones en las cuentas por pagar proporcionó una compensación parcial.

Las cuentas por cobrar comerciales alcanzaron US$210,3 millones al 30 de junio, frente a US$151,9 millones al 31 de diciembre de 2025. El aumento de las cuentas por cobrar ayuda a explicar por qué los beneficios contables récord no generaron un flujo de efectivo operativo más sólido durante el trimestre.

Nova cerró junio con US$124,8 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, US$408,8 millones en depósitos con intereses y restringidos, y aproximadamente US$1.180 millones en valores negociables. Sus bonos sénior convertibles se clasificaron como un pasivo corriente de US$733,6 millones al cierre del trimestre, frente a los US$731,7 millones clasificados como pasivo no corriente al final de 2025.

El número de acciones diluidas aumentó aproximadamente 7%, hasta 34,45 millones desde 32,05 millones. Este incremento explica por qué el BPA diluido GAAP creció más lentamente que el beneficio neto GAAP.

Previsiones para el Q3 de 2026

Para el trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2026, Nova proyectó ingresos de entre US$277 millones y US$287 millones. Si se logra, ese rango representaría un crecimiento secuencial de aproximadamente 9% a 13% desde el Q2, acompañado de un BPA diluido GAAP y no GAAP proyectado más alto.

La conciliación del BPA no GAAP incluye ajustes estimados por compensación basada en acciones, amortización de activos intangibles adquiridos, amortización de costos de emisión de deuda y efectos fiscales relacionados.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Presión sobre el margen bruto: El margen bruto GAAP cayó a 56,5% desde 57,8% un año antes y 57,7% en el trimestre anterior. Una contracción continuada podría limitar el beneficio para las ganancias derivado del crecimiento de los ingresos.
• Cuentas por cobrar y conversión de efectivo: El aumento de las cuentas por cobrar redujo el flujo de efectivo operativo pese al incremento del beneficio neto. Los cobros y las necesidades de capital de trabajo serán importantes para determinar si la generación de efectivo alcanza a los beneficios.
• Aumento del número de acciones: El mayor número de acciones diluidas hizo que el crecimiento del BPA quedara por debajo del crecimiento del beneficio neto y podría seguir afectando los resultados por acción.
• Dependencia de la inversión de vanguardia: Las transiciones a nodos avanzados y las ampliaciones de capacidad de empaquetado fueron importantes impulsores de los ingresos. El crecimiento seguirá siendo sensible al gasto de los clientes en estas áreas.
• Bonos convertibles clasificados como corrientes: La clasificación corriente de US$733,6 millones incrementó de manera significativa los pasivos corrientes reportados, lo que hace que el tratamiento de estos bonos y la planificación de liquidez asociada sean consideraciones importantes para el balance.

Resumen

Los resultados de Nova del Q2 de 2026 combinaron ingresos récord con crecimiento en lógica avanzada, empaquetado avanzado, productos y servicios. El beneficio operativo mantuvo el ritmo de los ingresos, pero un menor margen bruto, el aumento de las cuentas por cobrar y un mayor número de acciones diluidas moderaron la conversión hacia generación de efectivo y BPA. Las previsiones para el Q3 apuntan a una mayor expansión secuencial, con la estabilidad del margen bruto y una mejor conversión de efectivo entre los principales aspectos a vigilar.