NN Q2 fiscal 2026: ventas +19,3% y previsiones al alza

NN (NASDAQ: NNBR) reportó ventas netas de 128,7 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un 19,3% más interanual, mientras que la pérdida diluida por acción GAAP se redujo a 0,13 dólares desde 0,26 dólares y el BPA diluido ajustado aumentó a 0,11 dólares desde 0,02 dólares. El EBITDA ajustado creció un 36,1%, hasta 17,9 millones de dólares, y su margen aumentó 170 puntos básicos, hasta el 13,9%. Power Solutions lideró el incremento de los ingresos y NN elevó sus previsiones anuales de ventas, EBITDA ajustado y nuevas adjudicaciones de negocio.

Resultados financieros clave

El crecimiento de los ingresos estuvo impulsado por lanzamientos de nuevos negocios, mayores precios trasladados de metales preciosos, un aumento de los volúmenes y efectos favorables de divisas. La mejora del desempeño operativo y de la combinación de ventas llevó el beneficio operativo GAAP a terreno positivo, aunque el aumento de la depreciación y amortización lo compensó parcialmente.

La menor pérdida neta reflejó la mejora operativa, así como la ausencia de la pérdida de 3,0 millones de dólares por extinción de deuda registrada en el segundo trimestre fiscal de 2025. Sobre una base ajustada, el mayor margen bruto compensó con creces el aumento de los gastos de venta, generales y administrativos.

Desempeño del negocio y de los segmentos

Power Solutions generó la mayor parte de los ingresos incrementales del trimestre. Sus ventas aumentaron un 39,5%, favorecidas por los precios trasladados de metales preciosos, mayores volúmenes y efectos cambiarios favorables. El beneficio operativo GAAP creció más rápido que las ventas, pero el margen operativo ajustado prácticamente no varió, en el 18,8%, lo que indica que parte del aumento de los ingresos reportados provino de precios trasladados a los clientes.

Mobile Solutions creció más lentamente. Su pérdida operativa GAAP se amplió debido a los costes de la combinación de productos, aunque el beneficio operativo ajustado, incluidos los ingresos de empresas conjuntas, mejoró gracias al apoyo de los esfuerzos de racionalización.

Las nuevas adjudicaciones de programas desplazan el crecimiento hacia mercados de mayor expansión

NN atribuyó aproximadamente 40 millones de dólares de las nuevas adjudicaciones de negocio del segundo trimestre fiscal a programas de centros de datos, medicina y defensa. La empresa describió estas adjudicaciones como negocios de mayor margen, con fechas de inicio mayoritariamente inmediatas en 2026, lo que convierte su transformación en ingresos de producción en un impulsor importante para la segunda mitad del año.

La operación de centros de datos va camino de instalar aproximadamente 50 máquinas nuevas durante 2026 y cuenta con una cartera de oportunidades superior a 50 millones de dólares. Hasta julio, NN había asegurado más de 100 programas con un valor anual estimado de aproximadamente 80 millones de dólares. Estas cifras representan adjudicaciones y oportunidades de cartera, no ingresos ya reconocidos en el segundo trimestre fiscal.

Rentabilidad, flujo de caja y balance

Pese a la mejora de los beneficios ajustados, NN siguió registrando pérdidas conforme a GAAP. Los gastos por intereses de 5,7 millones de dólares superaron el beneficio operativo de la compañía de 1,0 millón de dólares, mientras que 2,4 millones de dólares de ingresos de empresas conjuntas compensaron parcialmente ese efecto. La depreciación y amortización totalizó 9,3 millones de dólares, y los ajustes non-GAAP de NN también incluyeron costes de instalaciones, personal y profesionales.

Las cifras de flujo de caja corresponden a los primeros seis meses de 2026, en lugar de solo al segundo trimestre fiscal. El flujo de caja operativo semestral mejoró hasta 11,8 millones de dólares, frente a una salida de 4,0 millones de dólares un año antes. Las inversiones de capital fueron de 8,5 millones de dólares, lo que significa que el flujo de caja operativo superó el gasto de capital en aproximadamente 3,3 millones de dólares. El efectivo y equivalentes aumentó hasta 16,5 millones de dólares al 30 de junio, desde 11,4 millones de dólares al cierre de 2025.

Al cierre del trimestre, la deuda corriente y a largo plazo totalizaba aproximadamente 166,5 millones de dólares, frente a aproximadamente 159,5 millones de dólares al cierre de 2025. Las acciones preferentes Serie D ascendían a 122,1 millones de dólares, frente a 112,4 millones de dólares. Estos saldos son anteriores a la refinanciación posterior al trimestre: la dirección indicó que NN posteriormente amortizó aproximadamente 89 millones de dólares en acciones preferentes, pero no proporcionó los saldos de deuda y acciones preferentes posteriores a la operación.

Previsiones para 2026

NN elevó sus previsiones para 2026 tras citar el desempeño acumulado en el año y el impulso de los programas de centros de datos, defensa y medicina. Los rangos de previsiones anteriores no se incluyeron en los resultados suministrados, por lo que no puede cuantificarse la magnitud de cada revisión al alza.

Las previsiones implican puntos medios de 465 millones de dólares para las ventas, 60 millones de dólares para el EBITDA ajustado y 90 millones de dólares para las adjudicaciones de nuevos negocios. La dirección espera que la segunda mitad del año se beneficie de los lanzamientos de programas de suministro inmediato y de la continua ejecución operativa.

Operaciones recientes de miembros internos

El resumen suministrado de Yahoo Finance clasificó 624.192 acciones en 11 operaciones como compras y 3.292.614 acciones en cinco operaciones como ventas durante el período más reciente de seis meses. Esto resultó en una reducción neta de 2.668.422 acciones en manos de miembros internos, o un 45,30%, y las tenencias totales de miembros internos se situaron en aproximadamente 3,22 millones de acciones.

A continuación se muestran las cinco ventas reportadas. Estas operaciones se presentan como divulgaciones factuales y, por sí solas, no establecen la opinión de los miembros internos sobre las perspectivas de la compañía.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• El crecimiento de Power Solutions incluye precios trasladados: Los precios de metales preciosos contribuyeron al aumento del 39,5% de las ventas del segmento, mientras que el margen operativo ajustado cayó 10 puntos básicos. Por tanto, el crecimiento de las ventas reportadas no se tradujo proporcionalmente en expansión del margen dentro del segmento.
• Mobile Solutions sigue registrando pérdidas conforme a GAAP: Los costes de la combinación de productos ampliaron la pérdida operativa del segmento a 1,9 millones de dólares, pese a las mayores ventas y la mejora de los resultados ajustados.
• Los costes de financiación siguen lastrando los resultados GAAP: Los gastos trimestrales por intereses se mantuvieron en 5,7 millones de dólares. La refinanciación de acciones preferentes redujo una obligación del balance después del cierre trimestral, pero no se divulgó el efecto completo sobre la deuda, los tipos de interés y los costes de financiación futuros.
• La ejecución de nuevos programas cobra mayor importancia: Las perspectivas dependen en parte de convertir las adjudicaciones de centros de datos, medicina y defensa en producción. NN también está instalando una capacidad nueva considerable, mientras que los costes de personal, instalaciones y puesta en marcha de programas seguían formando parte de sus ajustes reportados.

Resumen

Los resultados de NN del segundo trimestre fiscal de 2026 mostraron un crecimiento más rápido de las ventas, una expansión más amplia de los márgenes ajustados y el retorno a un beneficio operativo GAAP positivo. Power Solutions y los nuevos programas de centros de datos, medicina y defensa fueron los principales impulsores del crecimiento, mientras que la pérdida GAAP de Mobile Solutions y los costes de financiación continuados siguieron siendo limitaciones. Los principales aspectos a vigilar son el ritmo de conversión de los nuevos programas en ingresos, la combinación de productos de Mobile Solutions y el impacto de la refinanciación posterior al trimestre en el balance.