Remitly Q2 2026: ingresos +20% y EBITDA ajustado +79%

Remitly Global (NASDAQ: RELY) reportó ingresos de 495,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 20% frente a los 411,9 millones de dólares, mientras que el BPA diluido subió a 0,93 dólares desde 0,03 dólares en el trimestre finalizado el 30 de junio de 2026. El EBITDA ajustado aumentó un 79% y el flujo de caja libre trimestral casi se triplicó, ya que el margen de transacción se amplió y los gastos operativos crecieron más lentamente que los ingresos. El beneficio neto GAAP incluyó un beneficio fiscal puntual de 140,6 millones de dólares, lo que hace que la cifra principal de beneficio sea menos representativa de las operaciones recurrentes.

Resultados principales

El crecimiento de los ingresos estuvo acompañado por un crecimiento más acelerado de los beneficios. Los gastos de transacción aumentaron un 12%, frente al crecimiento del 20% de los ingresos, mientras que los gastos de tecnología y desarrollo, así como los gastos generales y administrativos, descendieron interanualmente. Estos factores contribuyeron a una expansión sustancial del margen operativo y del margen EBITDA ajustado.

El beneficio neto aumentó a 205,9 millones de dólares, pero la mayor parte del incremento provino de la liberación de una provisión de valoración en EE. UU. No obstante, el beneficio operativo, el EBITDA ajustado y el flujo de caja muestran que la rentabilidad también mejoró antes de considerar esa partida fiscal.

El EBITDA ajustado, el margen de transacción y el flujo de caja libre son medidas no GAAP. Remitly define el flujo de caja libre como el flujo de caja operativo menos las compras de propiedades y equipos y los costes capitalizados de software de uso interno.

Desempeño del negocio y las operaciones

Los clientes activos trimestrales alcanzaron los 10,2 millones, frente a los 8,5 millones de un año antes, lo que marcó la primera vez que Remitly superó los 10 millones. El volumen de envíos creció más rápido, un 27%, hasta 23,5 mil millones de dólares desde 18,5 mil millones de dólares. Estas cifras implican un aumento aproximado del 6% en el volumen de envíos por cliente activo.

Los ingresos aumentaron al mismo ritmo del 20% que los clientes activos, pero quedaron por detrás del crecimiento del volumen de envíos. Esto indica que el valor transferido a través de la plataforma no se convirtió en ingresos en una proporción de uno a uno. El comunicado no proporcionó una explicación específica para la diferencia, pero el mayor margen de transacción muestra que la economía por transacción mejoró durante el trimestre.

Rentabilidad, flujo de caja y balance

Los gastos de transacción aumentaron a 161,2 millones de dólares desde 143,8 millones de dólares, un ritmo sustancialmente inferior al de los ingresos. El marketing siguió siendo la mayor inversión operativa, con un alza aproximada del 23% hasta 104,4 millones de dólares. Los gastos de atención al cliente y operaciones aumentaron aproximadamente un 6%, hasta 26,6 millones de dólares.

Otras categorías de gastos proporcionaron apalancamiento operativo. Los gastos de tecnología y desarrollo descendieron a 74,0 millones de dólares desde 77,5 millones de dólares, mientras que los gastos generales y administrativos bajaron a 55,9 millones de dólares desde 59,6 millones de dólares. Los costes y gastos totales aumentaron aproximadamente un 8%, lo que permitió que el beneficio operativo se multiplicara por más de cuatro.

El flujo de caja operativo trimestral aumentó a 134,6 millones de dólares y el flujo de caja libre alcanzó 130,1 millones de dólares. Remitly señaló que modificó la presentación de determinadas actividades de efectivo relacionadas con fondos de clientes a partir del cuarto trimestre de 2025, trasladando algunas partidas de las actividades operativas a las de financiación, algo que los inversores deberían considerar al comparar períodos de flujo de caja.

El efectivo y equivalentes de efectivo totalizaron 676,4 millones de dólares al 30 de junio, frente a 542,4 millones de dólares al 31 de diciembre de 2025. La deuda a largo plazo bajó de 155,0 millones de dólares a cero, mientras que la deuda a corto plazo fue de 3,0 millones de dólares. Durante los primeros seis meses de 2026, la empresa destinó 65,2 millones de dólares a recomprar acciones ordinarias.

Un beneficio fiscal amplificó el beneficio GAAP, pero los resultados operativos también mejoraron

La principal cuestión sobre la calidad de los beneficios fue el beneficio fiscal puntual de 140,6 millones de dólares asociado a la liberación de una provisión de valoración en EE. UU. Remitly reportó un beneficio total por impuestos sobre la renta de 141,3 millones de dólares, lo que elevó el beneficio neto muy por encima del beneficio antes de impuestos de 64,6 millones de dólares.

El beneficio fiscal no debe considerarse un beneficio operativo recurrente. Sin embargo, el trimestre no dependió únicamente de esa partida contable: el beneficio antes de impuestos aumentó desde 8,1 millones de dólares, el beneficio operativo subió a 66,7 millones de dólares desde 14,6 millones de dólares y el EBITDA ajustado aumentó a 114,7 millones de dólares desde 64,0 millones de dólares. El comunicado no proporcionó una cifra de beneficio neto ajustado que excluyera la liberación de la provisión de valoración.

Previsiones de resultados

Remitly afirmó que elevó sus perspectivas para todo el ejercicio 2026, aunque el comunicado proporcionado no incluyó los rangos anteriores necesarios para cuantificar el aumento. Las nuevas previsiones contemplan un crecimiento anual de los ingresos de entre el 21% y el 22%, y un EBITDA ajustado de entre 410 millones y 415 millones de dólares.

Remitly no proporcionó una conciliación cuantitativa entre el EBITDA ajustado previsto y el beneficio neto GAAP previsto, citando la incertidumbre en torno a los impuestos sobre la renta, la compensación basada en acciones y los impuestos sobre nóminas relacionados.

Perspectiva de la dirección

El CEO Sebastian Gunningham atribuyó el trimestre a la confianza de los clientes, la escala de la red global de Remitly y la disciplina de costes. La dirección también afirmó que las eficiencias operativas impulsadas por IA están creando capacidad para financiar inversiones de crecimiento al tiempo que mejoran los márgenes. El descenso de los gastos de tecnología y desarrollo y de los gastos generales y administrativos, junto con mayores ingresos y EBITDA ajustado, fue consistente con ese mensaje de disciplina de costes en el segundo trimestre.

Operaciones recientes de personas con información privilegiada

El resumen proporcionado de operaciones de personas con información privilegiada mostró la compra de 1,64 millones de acciones en 29 transacciones y la venta de 13,29 millones de acciones en 32 transacciones durante los seis meses anteriores. Esto resultó en ventas netas por parte de personas con información privilegiada de aproximadamente 11,65 millones de acciones. Los últimos registros detallados de ventas reportados antes de la publicación de resultados fueron clasificados todos como transacciones directas.

Los registros también incluyeron varias adjudicaciones de acciones por cero dólares a directores el 10 de junio de 2026. Estas adjudicaciones representan concesiones de capital, en lugar de compras en el mercado abierto, y los datos de las transacciones por sí solos no establecen la opinión de las personas con información privilegiada sobre las perspectivas de la empresa.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Los ingresos crecen más lentamente que el volumen de envíos. El volumen de envíos aumentó un 27%, frente al crecimiento del 20% de los ingresos. Una divergencia continuada podría afectar a la monetización incluso si la actividad de los clientes se mantiene saludable.
• El crecimiento de clientes aún requiere una inversión significativa en marketing. Los gastos de marketing aumentaron aproximadamente un 23%, ligeramente más rápido que los ingresos, por lo que sigue siendo importante mantener el crecimiento de clientes sin revertir las mejoras de margen.
• El aumento del beneficio GAAP incluyó un beneficio fiscal no recurrente. El beneficio neto futuro podría ser sustancialmente menor sin otro beneficio comparable, incluso si el desempeño operativo sigue mejorando.
• Las previsiones de EBITDA ajustado para el 3T están por debajo del resultado del 2T. El rango de 92 millones a 94 millones de dólares se compara con los 114,7 millones de dólares reportados en el segundo trimestre. El comunicado no indicó la razón de la diferencia secuencial.
• Las operaciones transfronterizas conllevan exposición regulatoria y cambiaria. Remitly opera en más de 175 países y depende de licencias de transmisión de dinero, socios internacionales, disponibilidad de sistemas y requisitos regulatorios cambiantes.

Resumen

Los resultados de Remitly del segundo trimestre de 2026 combinaron un crecimiento de los ingresos del 20% con una expansión más rápida del beneficio operativo, el EBITDA ajustado y el flujo de caja libre. El crecimiento de clientes y del volumen de envíos respaldó los ingresos, mientras que la expansión del margen de transacción y el crecimiento más lento de varias categorías de gastos mejoraron el apalancamiento operativo. Los inversores deben distinguir el importante beneficio fiscal de la rentabilidad recurrente y vigilar la relación entre el volumen de envíos y los ingresos, la eficiencia del marketing y la ejecución frente a las elevadas previsiones para todo el ejercicio.