Broadcom prestará a Anthropic hasta $42B para infraestructura de IA

Según informó Reuters, Anthropic reveló en el prospecto de su oferta pública inicial que Broadcom ha acordado proporcionar financiación para infraestructura de IA por valor de hasta 42.000 millones de dólares.

Como resultado, Broadcom se encuentra en una situación imprevista donde no solo suministra chips, sino que también respalda financieramente la infraestructura creada alrededor de esos chips.

Cuando el fabricante de chips también emite el cheque

Los vínculos de Broadcom con Anthropic van más allá de la mera relación de proveedor de chips. También proporciona apoyo financiero y presta equipos a Anthropic para expandir su infraestructura de IA. Reuters señaló que la financiación de 42 mil millones de dólares será en gran parte deuda convertible, lo que permitirá a Broadcom convertir eventualmente los bonos en acciones de Anthropic después de la oferta pública inicial (IPO). Broadcom también podría incorporar otro socio de financiación.

La financiación de Broadcom podría cubrir aproximadamente el 33% del compromiso de arrendamiento de TPU por cinco años de Anthropic, valorado en 125.200 millones de dólares. Además, Anthropic ha incrementado su colaboración con Google y Broadcom a 5 gigavatios de capacidad de TPU de próxima generación a partir de 2027. El CFO Krishna Rao declaró que se trata del "compromiso de computación más significativo hasta la fecha" realizado por la empresa.

Una página del manual de Nvidia

Los analistas creen que Broadcom está persiguiendo algo similar a lo que ya ha llevado a cabo Nvidia, es decir, confiar en sus activos financieros para ayudar a los clientes en la creación de sistemas masivos de IA.

Nvidia está destinando una cantidad masiva de su balance general, y Broadcom se ve obligado a seguir el mismo camino.

— Jay Goldberg, analista de Seaport Research, vía Reuters

Se prevé que para 2027, Anthropic sea el mayor cliente de capacidad de cómputo de Broadcom. Según Reuters, Broadcom predice ingresos por semiconductores de IA de aproximadamente 115 mil millones de dólares en el ejercicio fiscal 2027 y 230 mil millones de dólares en el ejercicio fiscal 2028.

La preocupación por el dinero circular

Esa configuración también ha generado preocupaciones sobre el gasto recíproco en IA, en el que los proveedores prestan dinero a los clientes, quienes luego realizan grandes inversiones en sus soluciones.

Parece que hay una apuesta bastante concentrada ahora mismo en que dos empresas puedan generar suficientes ingresos para respaldar toda la financiación que se ha producido.

— Robert Leitao, socio gerente de Rothschild & Co, vía Reuters

Anthropic señaló la misma preocupación. Su presentación menciona que el papel de Broadcom como proveedor y prestamista podría generar posibles conflictos de interés. Factores como los precios, las decisiones sobre hardware y ciertos incumplimientos podrían afectar la capacidad de Anthropic para acceder a recursos de computación y utilizar la línea de crédito.

La financiación como nuevo campo de batalla

Broadcom ya había estado construyendo la solidez financiera necesaria para operaciones de este tamaño. En junio, lanzó una plataforma de financiación de IA junto con Apollo y Blackstone, comenzando con una transacción de 35.000 millones de dólares que respalda más de un gigavatio de capacidad de computación de Anthropic y apunta a superar los 20 gigavatios para 2028.

El mercado en general explica por qué tanto capital está fluyendo hacia este sector. SIA indica que la IA está impulsando la demanda de semiconductores, mientras que PwC prevé que la inversión en centros de datos continúe siendo un ciclo a largo plazo.

Broadcom ya está viendo esa demanda en sus resultados. Cryptopolitan reportó ingresos de semiconductores de IA para el tercer trimestre fiscal de 16.700 millones de dólares, un aumento del 221% interanual. La instalación de 42.000 millones de dólares muestra que en la próxima fase de la carrera por la IA, diseñar los chips podría ser solo la mitad del trabajo. Financiar la infraestructura que los rodea podría importar tanto como eso.

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