La empresa china CXMT alcanza un límite en la producción de DRAM mientras los precios mundiales de la memoria siguen subiendo

Según informó Omdia, ChangXin Memory Technologies (CXMT) alcanzó una producción máxima de aproximadamente 240.000 obleas mensuales a finales del año pasado, pero la escasez mundial de memoria que impulsó su expansión sigue haciendo subir los precios.

Un techo infranqueable, no una tregua temporal

Quienes esperan que un aumento de la oferta china alivie las condiciones del mercado deberían reconsiderarlo, ya que las estadísticas demuestran lo contrario. CXMT ha logrado duplicar su producción de obleas con respecto a 2024, pero esta operación se ha ralentizado considerablemente. Según fuentes del sector citadas por ChosunBiz, se prevé que la producción se mantenga al mismo nivel durante todo el año.

Dos problemas han impedido su avance: las restricciones de Washington a la exportación de dispositivos sofisticados para la fabricación de chips, así como su rendimiento, que aún se encuentra muy por debajo del de los líderes del sector. Según Counterpoint Research, la tecnología DRAM de 10 nanómetros de primera generación de CXMT todavía un rendimiento un 42 % inferior al de Samsung y SK Hynix, lo que mantiene el rendimiento de CXMT cerca del 50 %.

El inversor cuyas palabras desataron el debate de esta semana lo dijo sin rodeos. El 24 de agosto, @MelvinInvests publicó en X que China "acababa de demostrar que no puede superar la escasez de memorias", lo cual no augura nada bueno para nadie, salvo para Micron, Samsung y SK Hynix.

Las cifras de capacidad confirman esa preocupación. Incluso cuando esté en pleno funcionamiento, la producción nominal de CXMT es aproximadamente el 50 % de la de SK Hynix y alrededor del 30 % de la de Samsung, según estimaciones de ChosunBiz.

Los precios de lostracsiguen subiendo

Debido a las limitaciones en el suministro proveniente de China, los precios siguen aumentando. TrendForce prevé que los precios de los contratos de DRAM convencionales entretracun 13 % y un 18 % trimestralmente en el tercer trimestre de 2026, ya que la demanda de servidores de IA se mantiene alta, junto con las estrictas restricciones de producción impuestas por los principales actores del sector.

El aumento de los precios a largo plazo es aún mayor. Según JP Morgan Global Research, los precios de la DRAM podrían superar el 400 % entre principios de 2024 y finales de 2026, un incremento que JP Morgan asocia con la participación de los hiperescaladores que aseguran el suministro mediante acuerdos de suministro a largo plazo.

La presión ya no se limita solo a los centros de datos. Según Omdia, se espera que más del 50 % de los ingresos totales de semiconductores provengan de chips de memoria en 2026, lo que provocará un aumento en el costo de los componentes de los teléfonos inteligentes, las PC y otros dispositivos electrónicos de consumo,tronque los fabricantes se centran más en productos de IA con mayores márgenes de ganancia.

Estirado en casa

Eso no significa que CXMT sea débil. La compañía ha pasado de años de pérdidas financiadas por el gobierno a convertirse en una fuerza importante en la fijación de precios, registrando ingresos de 7.500 millones de dólares en el primer trimestre y completando una cotización en la bolsa de Shanghái por valor de 8.600 millones de dólares, según informó Reuters.

También ha firmado un acuerdo de memoria de cinco años por valor de más de 7.000 millones de dólares con ByteDance y, en algunos casos, ha cobrado a los compradores chinos más que Samsung y SK Hynix. Counterpoint estima que CXMT representa actualmente alrededor del 9% de los envíos mundiales de bits de DRAM.

Pero ser poderoso no es lo mismo que tener suficiente capacidad. Pekín ha pedido a CXMT que priorice a los clientes nacionales, y su producción actual ya está al límite debido a la demanda interna. Goldman Sachs informó que CXMT solo cubrirá el 41 % de la demanda de DRAM de China en 2026, cifra que aumentará a apenas el 50 % para 2028.

Eso deja a Chinadent de los mismos proveedores extranjeros de memorias a los que ha estado tratando de desplazar.

Los rivales invierten miles de millones en nuevas fábricas

Los principales actores de la industria están invirtiendo grandes sumas para proteger su posición de liderazgo, pero la llegada de una oferta nueva y significativa aún tardará años.

Según informó aprobó a principios de agosto una inversión de 54 billones de wones, o unos 38.000 millones de dólares, para construir dos nuevas fábricas de semiconductores Cryptopolitan . Sin embargo, se prevé que su planta de DRAM Y2 no alcance la fase de sala limpia hasta mediados de 2029. , SK Hynix

La división de memorias de Samsung acaba de registrar sus mayores ingresos trimestrales hasta la fecha, aunque advierte que las limitaciones de suministro se mantendrán hasta la segunda mitad de 2026. Según Counterpoint, CXMT también planea aumentar su capacidad de producción hasta 420 000 obleas mensuales para 2027, cuando entren en funcionamiento las nuevas plantas de producción en Shanghái y Pekín. Hasta entonces, el mercado de DRAM se verá afectado por la limitada disponibilidad de productos.

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