Grayscale realiza una cuarta enmienda al Zcash Trust, que se emitirá en la Bolsa de Nueva York (NYSE Arca)

Grayscale está realizando gestiones que, de tener éxito, convertirán Zcash Trust en un fondo cotizado en bolsa estadounidense que se negociará en NYSE Arca bajo el símbolo ZCSH. 

La medida más reciente es que la plataforma de inversión centrada en activos digitales presentó una cuarta enmienda a su declaración de registro en el formulario S-3 para Grayscale Zcash Trust (ZEC) el 18 de agosto para preparar el terreno para lo que está por venir. 

Si se aprueba, sería el primer ETF estadounidense tracuna criptomoneda centrada en la privacidad, lo que ofrecería a los inversores del mercado de valores una vía regulada para acceder a ZEC.

¿Qué cambios introduce la cuarta enmienda?

El documentopresentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) reitera cómo se crean y se reembolsan las acciones del fideicomiso. 

Según el formulario S-3/A, el fideicomiso gestionará tanto la creación como el reembolso principalmente mediante órdenes cash , al tiempo que permitirá a los participantes autorizados crear acciones en especie mediante la entrega de ZEC. 

A la fecha de presentación de la solicitud, no se permiten reembolsos en especie.

El fideicomiso es un fideicomiso estatutario de Delaware patrocinado por Grayscale Investments Sponsors, LLC. 

Coinbase es el corredor principal, y Coinbase Custody Trust Company custodia los ZEC. El Bank of New York Mellon actúa como agente de transferencia y administrador, según consta en la documentación presentada. 

Una vez que el registro sea efectivo y las acciones comiencen a cotizar en bolsa, Grayscale cambiará el nombre del fideicomiso.

Una filial de DCG podría aportar 200.000 ZEC al fondo

La enmienda también revela conversaciones no vinculantes entre el patrocinador y DCG International Investments Ltd, una filial indirecta de la empresa matriz de Grayscale, Digital Currency Group. 

Según el acuerdo que se está debatiendo, DCG International Investments podría comprar acciones a través de un participante autorizado mediante el pago de 200.000 ZEC.

Por qué un ETF de criptomonedas centradas en la privacidad es un primer paso

ZEC es el token de la red Zcash , que permite a los usuarios proteger los detalles de las transacciones mediante criptografía de conocimiento cero. 

Los productos de inversión regulados se han mostrado recelosos de los tokens con funciones de privacidad como ZEC, y por eso la conversión de Zcash Trust en un fondo cotizado supondría un hito.

ZEC ha subido más del 9% en las 24 horas posteriores a la publicación del anuncio. Actualmente cotiza en torno a los 555 dólares, según datos de CoinMarketCap.

La demanda del fondo fiduciario existente ha ido en aumento durante meses. En abril, ZCSH registró un volumen diario promedio de aproximadamente 1,7 millones de dólares, más del doble que en marzo, y este crecimiento se interpreta como una señal de que el interés institucional por los activos de privacidad no ha disminuido. 

En ese mismo periodo, la proporción de ZEC en saldos protegidos aumentó hasta casi el 30 % del suministro en circulación, un récord. El fondo Orchard de la red creció de 1,92 millones a 4,55 millones de ZEC en doce meses, según datos de The Block.

Una criptomoneda centrada en la privacidad que aún se recupera de un susto

Si bien ha experimentado cierto crecimiento, el año ha sido relativamente difícil para Zcash. Después de que el investigador de seguridad Taylor Hornby revelara a mediados de 2026 una vulnerabilidad en el pool protegido de Orchard que podría haber permitido a un atacante acuñar ZEC falsificados, algunos inversores perdieron la fe en el token. 

La cotización de ZEC cayó de 602 dólares a cerca de 299 dólares cuando se dio a conocer la noticia en junio. Sin embargo, los desarrolladores corrigieron la vulnerabilidad en cuestión de días. Afirmaron no haber encontrado indicios de que se hubiera explotado y, posteriormente, implementaron la actualización Ironwood para detectar monedas falsificadas.

Un ETF regulado construido sobre esa misma red ofrecería a los inversores tradicionales exposición a un activo cuyo diseño de privacidad tiene dos caras.

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