BlackRock, Goldman, Apollo, Blackstone, Brookfield y KKR están en conversaciones con Nvidia sobre un proyecto de desarrollo de IA que podría alcanzar los 500 mil millones de dólares

BlackRock (NYSE: BLK), Goldman Sachs (NYSE: GS), Apollo Global Management (NYSE: APO), Blackstone (NYSE: BX), Brookfield Asset Management (NYSE: BAM) y KKR (NYSE: KKR) se están alineando con Nvidia (NASDAQ: NVDA) para una nueva y gigantesca ronda de gasto en IA que eventualmente podría alcanzar los 500 mil millones de dólares.

Según el Financial Times, se espera que la colaboración se centre en la financiación de capacidades informáticas adicionales, el suministro eléctrico y la construcción de centros de datos. El acuerdo podría anunciarse el próximo lunes.

Tras conocerse la noticia, NVDA cayó un 1,4%, lo que supuso una pérdida de más de 70.000 millones de dólares en la valoración de la empresa.

Estas conversaciones surgen en un momento en que Nvidia asume un papel más importante en la financiación de la enorme infraestructura física que respalda la inteligencia artificial.

La empresa tiene un valor aproximado de 5,25 billones de dólares y ya vende los procesadores gráficos que se utilizan para entrenar y ejecutar la mayoría de los sistemas de IA más grandes de Estados Unidos. También suministra software y otras herramientas informáticas. Sin embargo, las GPU por sí solas no son suficientes para mantener un modelo de IA en funcionamiento.

Para los operadores, esto requiere enormes cantidades de infraestructura para servidores, energía, refrigeración y financiación durante un período prolongado. Nvidia ha contribuido cada vez más a ayudar a sus clientes a obtener esta financiación, además de invertir sus propios fondos en las empresas que compran su hardware.

Nvidia busca aumentar su cartera de clientes de IA, mientras que Mark Cuban advierte que la financiación podría "desmoronarse"

El multimillonario Mark Cuban ha expresado abiertamente su preocupación por la cantidad de deuda y manipulación financiera que subyace al auge del gasto en inteligencia artificial.

Su argumento es sencillo. Nvidia ya no se limita a cobrar cuando alguien pide chips. También ha estado ayudando a financiar a las empresas que realizan esos pedidos.

En julio, Mark comparó la situación actual con la fiebre de financiación que rodeó a las empresas de internet durante la burbuja de las puntocom. Escribió que "en lugar de OPV, Nvidia es la OPV, financiando a todo el mundo"

Esa financiación puede adoptar diversas formas. Nvidia ha ofrecido capital, acuerdos de reparto de ingresos y convenios que garantizan ciertos niveles de ingresos a los operadores de centros de datos y a los nuevos proveedores de servicios en la nube. Estos acuerdos facilitan a los clientes la compra de GPU y el inicio de la producción antes de que sus empresas generen suficiente cash para cubrir el coste total.

Durante el primer semestre de 2026, Nvidia invirtió más de 40 mil millones de dólares en sus proyectos de inteligencia artificial. Esta cantidad incluía inversiones y fondos relacionados con empresas como OpenAI, Corning (NYSE: GLW) e IREN (NASDAQ: IREN).

Algunas de estas cifras son descomunales incluso para los estándares de la IA. OpenAI ha sido vinculada a un programa de centros de datos propuesto por valor de 100 mil millones de dólares. La financiación relacionada con xAI también ha utilizado vehículos de propósito especial por valor de miles de millones de dólares.

Estos acuerdos pueden basarse en la pignoración de GPU como garantía para los préstamos. Además, pueden implicar arrendamientos a largo plazo y proyecciones de ingresos basadas en empresas emergentes de IA.

Esto es relevante en caso de que los ingresos reales no coincidan con las cifras en las que se basaron los financiadores al momento de la firma de lostrac.

Los expertos legales ya han señalado que la financiación de la infraestructura de IA se ha vuelto bastante compleja. Un solo proyecto puede comprender préstamos privados, titulización de deudas y vehículos de propósito especial (SPV) creados específicamente para la tenencia de activos o la obtención de préstamos sin balance.

Esto puede incluir a bancos, compañías de seguros y fondos de pensiones.

Wall Street destina más capital a las GPU a medida que los valores del hardware caen más rápido

El valor del hardware en sí mismo también supone un peligro.

Por ejemplo, Nvidia lanza nuevas generaciones de chips de IA una vez al año. Esto implica que un centro de datos podría estar aún pagando un lote de procesadores cuando salga al mercado una versión aún mejor.

Como resultado, las GPU antiguas podrían depreciarse más rápido de lo que los prestamistas habían previsto inicialmente.

Este punto es importante si consideramos que es el propio hardware el que garantiza el préstamo. Por ejemplo, los bancos o las entidades de crédito privadas pueden otorgar préstamos para equipos que tienen costos muy elevados al momento de la instalación.

Una desaceleración en el gasto en IA podría perjudicar a los operadores que invirtieron en capacidad para satisfacer una demanda que no se materializó. Las actualizaciones de hardware más frecuentes podrían dejar obsoletas las costosas instalaciones antes de tiempo. Un chip mejorado de la competencia podría reducir la demanda de sistemas basados en Nvidia.

Cualquiera de estos factores podría provocar que los operadores tengan que amortizar grandes deudas correspondientes a instalaciones que generan ingresos inferiores a los previstos.

Es mucho más que invertir en acciones tecnológicas convencionales. El financiamiento apalancado se está utilizando para financiar centros de datos, GPU y proyectos energéticos.

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