Bitcoin se mantiene cerca de 62.000$ antes de informes macroeconómicos clave

• Bitcoin cotizó cerca de los 62.000$ mientras los inversores mantienen la cautela antes de los datos de inflación de EE.UU., el testimonio de la Fed y los informes de ganancias del segundo trimestre.
• La recuperación del Bitcoin ha estado respaldada por una liquidez escasa, con la caída de los volúmenes al contado apuntando a una débil convicción compradora.
• Los flujos de ETF de Bitcoin se recuperaron mientras los volúmenes de negociación se enfriaban, lo que señala una acumulación institucional cautelosa en lugar de compras especulativas.

Bitcoin cotizó cerca de los 62.000$ el lunes, manteniendo las ganancias recientes mientras los inversores mostraban poca convicción antes de los principales informes macroeconómicos de esta semana.

Los mercados esperan los datos de inflación de EE.UU. y el testimonio de la Fed

En un informe el lunes, los analistas de QCP destacaron que los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del martes podrían ser el primer gran catalizador para decidir la dirección del mercado.

Una lectura de inflación más débil de lo esperado podría reforzar las expectativas de una relajación de la política de la Reserva Federal (Fed) más adelante este año. Por otro lado, otra sorpresa al alza en el IPC podría reforzar el argumento de mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo.

QCP también destacó el próximo testimonio ante el Congreso de dos días del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el que se espera que los legisladores cuestionen la independencia del banco central, la estrategia contra la inflación y las perspectivas de política monetaria.

"En conjunto, es probable que el IPC y el testimonio de Warsh marquen el tono de los mercados, con los inversores buscando mayor claridad sobre el rumbo de la política monetaria," señaló la firma.

Más allá de los datos macroeconómicos, los inversores también están atentos al inicio de la temporada de resultados del segundo trimestre. Los principales bancos estadounidenses publicarán sus resultados esta semana antes de que las ganancias se extiendan a los sectores tecnológico y financiero.

QCP señaló que las expectativas de beneficios corporativos siguen siendo elevadas, con las previsiones de consenso apuntando al mayor crecimiento interanual de las ganancias desde 2021.

"Una sólida orientación futura probablemente resultará igual de importante para justificar los múltiplos actuales y sostener el rally," indica el informe.

QCP señaló que las perspectivas a más largo plazo para las criptomonedas siguen siendo constructivas, respaldadas por la adopción institucional, la oferta restringida de Bitcoin y la continua participación de los fondos cotizados en bolsa (ETF).

"Si los datos macroeconómicos y las ganancias de esta semana siguen validando el relato alcista, la mejora del sentimiento de riesgo podría extenderse a los activos digitales a medida que los inversores roten hacia mercados que se han quedado rezagados frente al rally bursátil más amplio," afirmó la firma.

Los datos de Glassnode dibujan un panorama similar. La firma señaló que el volumen de negociación al contado ha caído un 21.5% mientras que el delta acumulado del volumen al contado se ha vuelto negativo, lo que indica que la reciente recuperación del BTC no estuvo respaldada por una fuerte liquidez.

En los mercados de derivados, los operadores siguen pagando una prima para mantener posiciones largas en futuros de BTC, lo que refleja una perspectiva constructiva, aunque la actividad del lado comprador se ha enfriado. Mientras tanto, el mercado de opciones sigue siendo cauteloso, con los inversores continuando la acumulación de protección a la baja a pesar de la reciente recuperación del Bitcoin.

"La participación moderada en el mercado al contado, la débil actividad en cadena y la continua demanda de protección a la baja sugieren que el mercado aún no ha pasado a un avance amplio impulsado por convicción," afirmó Glassnode.​

Los ETF de Bitcoin muestran signos de recuperación con una renovada acumulación

En el lado institucional, Glassnode destacó los primeros signos de una renovada acumulación institucional en los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU.

Los flujos netos semanales se han recuperado tras las recientes salidas y ahora se sitúan cómodamente por encima de su rango estadístico inferior, lo que apunta a una mejora de la confianza entre los inversores de finanzas tradicionales.

"Esta afluencia de capital señala una renovada confianza por parte de los inversores de TradFi, proporcionando una base constructiva para una mayor liquidez y sentimiento del mercado," escribió Glassnode.

Sin embargo, los volúmenes semanales de negociación de ETF se han enfriado hacia el extremo inferior de su rango histórico, lo que sugiere que la actividad especulativa se ha moderado a medida que las instituciones adoptan un enfoque más medido.

Glassnode también señaló que la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) del ETF sigue cerca del equilibrio, lo que indica que la mayoría de los inversores en ETF mantienen posiciones cerca de su coste medio agregado, con ganancias o pérdidas no realizadas limitadas que generen presión para comprar o vender.

Bitcoin cotizaba a 61.922$, con una caída del 3.3% en las últimas 24 horas al momento de escribir este artículo.