GameStop seguirá adelante con la adquisición por parte de eBay a pesar del rechazo inicial

GameStop seguirá adelante con su intento de adquisición no solicitada por parte de eBay, semanas después de que la junta directiva de la empresa de comercio electrónico rechazara la propuesta inicial de 56.000 millones de dólares cash y acciones de la empresa minorista de videojuegos portracpoco atractiva y casi insultante.

Según Reuters , la cadena de tiendas de videojuegos confirmó que seguía comprometida con la finalización del acuerdo y afirmó que "próximamente se facilitarán más detalles sobre la transacción propuesta"

La empresa había prometido publicar a principios de semana una presentación detallada que abarcara la justificación estratégica y el plan operativo para la fusión de las dos compañías, pero el documento no se había publicado al cierre del viernes.

La primera puja de GameStop en eBay

La primera propuesta del CEO de GameStop, Ryan Cohen, en mayo, consistió en una oferta de 125 dólares por acción y su interés en dirigir la nueva entidad tras la fusión. Describió la fusión como una vía para crear un competidor sólido para Amazon.

El consejo de administración de eBay, encabezado por el presidente Paul Pressler, rechazó la propuesta el 12 de mayo, calificándola de "poco atractiva" y poniendo en duda la capacidad financiera de GameStop para respaldar la oferta, según informó Crypropolitan.

En el momento de la oferta, la capitalización de mercado de GameStop era de aproximadamente 10.300 millones de dólares.

GameStop registra gananciastronsólidas

Además de confirmar su continuo interés en la adquisición por parte de eBay, GameStop ha pronosticado un EBITDA ajustado superior a los 600 millones de dólares para el ejercicio fiscal de 2026, frente a los 345,4 millones de dólares de 2025. Esto provocó un aumento del 2 % en el precio de las acciones en las operaciones posteriores al cierre del mercado el viernes.

La proyección de ganancias podría estar dirigida a reforzar la credibilidad del minorista de videojuegos como comprador. El hecho de que GameStop, como empresa independiente, genere casi el doble del EBITDA del año pasado refuerza el argumento de que la compañía puede hacer frente a la deuda de la adquisición.

GameStop aún no ha presentado una oferta pública de adquisición formal tras el rechazo, y la presentación prometida, cuando llegue o si llega a realizarse, deberá abordar el déficit de financiación y los planes de integración en términos concretos para influir positivamente en la confianza de los inversores.

Preocupación por la deuda en medio de la solidez financiera de GameStop

Moody's Ratings también publicó un análisis detallado de la adquisición propuesta poco después de que se anunciara la oferta inicial, advirtiendo que la fusión podría alterar las finanzas de eBay.

La agencia de calificación crediticia explicó que eBay cerró 2025 con una deuda ajustada de aproximadamente 7200 millones de dólares, junto con un índice de apalancamiento bruto de alrededor de 2,3x. Moody's explicó que una fusión de gran envergadura financiada mediante préstamos adicionales podría aumentar los niveles de apalancamiento de la empresa y afectar negativamente sus indicadores crediticios y su flexibilidad financiera.

El director ejecutivo, Cohen, había argumentado previamente que el acuerdo generaría aproximadamente 2.000 millones de dólares en sinergias anuales durante el primer año tras su cierre, de los cuales el 60% provendría de recortes en ventas y marketing, el 25% de ahorros administrativos y el 15% del desarrollo de productos. La agencia de calificación crediticia coincidió en que estas cifras se traducirían en un potencial de desapalancamiento de aproximadamente 3,25 veces, pero expresó cautela, ya que no se contemplaban pérdidas de ingresos ni costes compensatorios adicionales.

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