Michael Saylor anuncia que venderá sus acciones de Bitcoin de Strategy tras tres resultados por debajo de las expectativas consecutivas

Michael Saylor ha clasificado ahora la cartera de Bitcoin de Strategy en el mismo saco que cualquier otro activo de la empresa: útil, valioso y susceptible de ser vendido cuando la empresa necesite cash.

Esa es la verdadera historia de Strategy (MSTR) después de su tercer año consecutivo sin alcanzar las expectativas de ganancias, porque el propio Saylor dijo que la compañía podría vender Bitcoin si eso ayuda al negocio.

El comentario se produjo durante la presentación de resultados del primer trimestre de Strategy, el 5 de mayo. Saylor afirmó que no descartaba una venta Bitcoin si beneficiaba a Strategy. También indicó que la compañía podría utilizar parte de sus activos para el pago de dividendos y que informaría al mercado antes de hacerlo.

Sus palabras exactas fueron:

“Probablemente venderemos algunos bitcoin para pagar dividendos, simplemente para estabilizar el mercado y transmitir el mensaje de que lo hicimos. Las empresas de desarrollo inmobiliario existen precisamente para comprar terrenos baratos y venderlos caros. Somos como una bitcoin empresa de desarrollo

Saylor les dice a los inversores que Strategy puede usar las ventas Bitcoin para hacer frente a los pagos de dividendos

MSTR (Strategy Strategy) aún mantiene una de las mayores posiciones corporativas Bitcoin del mundo. La compañía declaró poseer 818.334 BTC a un costo promedio de $75.537 por moneda. Se trata de una apuesta enorme, pero también significa que cada caída brusca en el precio Bitcoin impacta fuertemente en las cuentas de la compañía.

La compañía registró una pérdida neta de 12.540 millones de dólares en el cuarto trimestre. Además, tiene obligaciones de dividendos por aproximadamente 1.500 millones de dólares. Esta cifra incluye los dividendos anuales de las acciones preferentes y los intereses vinculados a la deuda ya registrada en el balance.

Según sus reservas en dólares, Strategy tiene cobertura para esos pagos durante aproximadamente 18 meses. Por eso, el comentario de Saylor es importante. No presentó una posible venta Bitcoin como una venta por pánico, sino que la describió como parte de la estrategia de la compañía, que se basa en un alto nivel de crédito.

Resumió el plan de esta manera: “Compras bitcoin a crédito, dejas que se revaloricen y luego bitcoin vendes para pagar los dividendos”

El mercado no recibió bien el comentario. La estrategia MSTR cayó más del 4% en las operaciones posteriores al cierre. Bitcoin también bajó de los 81.000 dólares, tras haber cotizado por encima de ese nivel solo unas horas antes. Para los operadores de criptomonedas, esto fue lo que más impactó. Una empresa dedicada a la tenencia de BTC acababa de anunciar al mercado que se permitía la venta.

La venta de Strategy en 2022 y el impacto contable de 2026 pusieron en entredicho los comentarios de Saylor

La compañía ya ha realizado una venta real Bitcoin en su historia. El 22 de diciembre de 2022, la entonces MicroStrategy vendió 704 BTC por aproximadamente 11,8 millones de dólares. Esa fue la primera vez que la compañía vendió alguna de sus criptomonedas.

Esa venta se produjo tras un año difícil para el mercado. En la teleconferencia sobre resultados del 3 de mayo de 2022, el director financiero de MicroStrategy, Phong Le, afirmó que la empresa podría enfrentarse a una llamada de margen si Bitcoin caía cerca de los 21.000 dólares. De ser así, la empresa tendría que vender criptomonedas o aportar más garantías.

Cuando Bitcoin cayó a unos 20.800 dólares en junio de 2022, MicroStrategy afirmó no haber recibido ninguna solicitud de margen. La compañía también declaró tener capital suficiente para afrontar futuras fluctuaciones de precios.

La presión regresó a finales de noviembre de 2025. Forbes informó que las acciones de Strategy (MSTR) habían caído un 60% con respecto al año anterior. Su capitalización de mercado se redujo a 49 mil millones de dólares, mientras que sus tenencias Bitcoin ascendían a unos 56 mil millones de dólares en ese mismo período. Después de que el CEO de Strategy, Phong Le, hablara sobre una posible venta Bitcoin , los analistas del mercado vincularon esas declaraciones con la caída Bitcoin por debajo de los 86.000 dólares a principios de diciembre de 2025.

Hoy, Phong dijo:

“Nuestra capacidad para vender bitcoin ya sea para comprar dólares estadounidenses o para adquirir deuda bitcoin si esto incrementa el bitcoin de nuestras acciones, es algo que consideraríamos en el futuro. Venderemos bitcoin cuando sea ventajoso para la empresa. No nos quedaremos de brazos cruzados diciendo: 'Nunca venderemos bitcoin'. Queremos ser agregadores netos de bitcoin , aumentando nuestro total de bitcoin, pero, sobre todo, aumentando bitcoin de nuestras acciones, porque creemos que esto es lo que resultará más rentable a largo plazo para MSTR.”

Strategy registró una provisión para valoración de 2200 millones de dólares debido a que, en el primer trimestre, no se esperaba que se materializaran los activos por impuestos diferidos vinculados a las pérdidas no realizadas Bitcoin . Además, adquirió 89 599 BTC durante el trimestre, pero sus activos digitales disminuyeron en 7200 millones de dólares debido a la caída del 23 % Bitcoin . El informe también señala que la emisión de STRC impulsó un aumento de 2100 millones de dólares en el primer trimestre.

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