Aave bajo presión a medida que su plena utilización desata un debate sobre los riesgos

Aave, el protocolo de préstamos líder, llamó la atención por su perfil de liquidez. Investigaciones recientes mostraron que las principales bóvedas Aave estaban al 100% de su capacidad, lo que significa una imposibilidad virtual de retirar fondos. 

Aave podría estar enfrentando una crisis de liquidez, ya que sus principales bóvedas de préstamo están al 100% de su capacidad. Todos los fondos están prestados y los proveedores de liquidez podrían no retirar sus garantías. 

La bóveda más afectada es la de WETH, la versión más utilizada de los tokens ETH envueltos. Las bóvedas de stablecoins también se están agotando. 

Aave 的 Ethereum Core 市场 WETH 利用率都被拉满 100% 了

存入的 WETH 都被借光了

同样几乎被拉满的还有 Core 市场的 USDT、USDC 和 Plasma 的 USDT0🧐 https://t.co/LzmFA3qe3m pic.twitter.com/v0Z7JOZUXX

– defi oasis.eth (@defi defi ) 19 de abril de 2026

WETH es un activo relativamente líquido que se puede negociar fácilmente en otras plataformas DEX. La principal razón por la que las bóvedas están al máximo es una salida masiva de fondos de Aave, debido a la exposición al hackeo de KelpDAO. 

Aave experimenta un flujo de salida máximo

Aave experimentó la tercera mayor salida de fondos de su historia, con 5 mil millones de dólares movidos a través de la red Ethereum deudas incobrables , lo que podría agravar las pérdidas derivadas del hackeo de KelpDAO . Según las primeras estimaciones, Aave podría acumular hasta 196 millones de dólares en deudas incobrables, debido al uso de rsETH ilíquido para obtener préstamos de WETH. Parte de la salida de fondos podría provenir de los atacantes que retiraron WETH para liquidar y ocultar fondos.

Las salidas de capital redujeron el valor total bloqueado en Aave a 17.500 millones de dólares, por debajo del máximo reciente de más de 25.000 millones de dólares. El reciente ataque informático a KelpDAO demostró que Aave no reaccionamatica todos los eventos que sacuden el mercado, sino que los resultados dependen de la exposición. 

Ante la vulnerabilidad de KelpDAO respecto a su rsETH, los usuarios optaron por activos más seguros como WETH y las stablecoins. El recientedent demuestra que los préstamos DeFi están en riesgo debido al aumento de los grandes hackeos a Web3. Los ataques contra Drift Protocol y KelpDAO en menos de un mes han puesto la seguridad de WEB3 en primer plano, especialmente en casos de acumulación significativa de liquidez. 

Los efectos en Aave podrían afectar DeFi en su conjunto, ya que este protocolo de préstamos era la principal plataforma para bóvedas seguras. Las recientes salidas de capital indican que DeFi en general podría estar en riesgo, dado que se concentra en los principales protocolos. Como Cryptopolitan , un contagio DeFi podría extenderse a L2 y otros protocolos.

La liquidez Aave disminuyó incluso antes del hackeo de KelpDAO

En el último mes, incluso sin tener en cuenta las recientes salidas de capital, Aave disminuyó en torno a un 25%, lo que equivale a más de 20.000 millones de dólares. La liquidez de las stablecoins también se ha reducido en un 35% , y los préstamos han caído un 10%.

Los tokens AAVE estuvieron en declive durante el último trimestre, cayendo desde un máximo local de 157 dólares. Tras las salidas de capital, AAVE se desplomó de 112 a 92 dólares. 

Al mismo tiempo, Aave demostró ser relativamente resistente, ya que su utilización solo alcanzó su punto máximo en un número limitado de mercados. La plataforma cuenta con 215 bóvedas o mercados de préstamos, con una tasa de utilización promedio del 37%. 

Los préstamos DeFi suelen funcionar mejor durante los mercados alcistas, pero las recientes salidas de capital podrían poner a prueba la resistencia de Aave. Incluso con precios de ETH relativamente estables por encima de los 2300 dólares, la morosidad y las rápidas salidas de capital ejercerán presión sobre el protocolo.

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