La SEC emite nuevas directrices sobre herramientas DeFi, señala cuándo no se aplican las normas para bróker-dealers

• La SEC de EE.UU. ha establecido las condiciones bajo las cuales los proveedores de interfaces DeFi pueden operar sin registrarse como brókeres.
• Las interfaces no deben ejercer ningún control o discreción sobre las transacciones de los usuarios y deben permanecer como herramientas puramente neutrales.
• La guía requiere tarifas fijas transparentes, avisos destacados y políticas robustas de conflicto para mantener las interfaces como herramientas neutrales de autocustodia.

La División de Negociación y Mercados de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) publicó el lunes una declaración del personal que detalla cuándo ciertas herramientas de finanzas descentralizadas (DeFi) pueden operar sin registrarse como brókeres.

La guía se centra en desarrolladores y operadores de interfaces de usuario que ayudan a los inversores a crear transacciones de autocustodia que involucran "valores de criptoactivos". Proporciona un marco para cuándo estas herramientas pueden funcionar como proveedores neutrales de tecnología en lugar de intermediarios regulados.

La declaración define a los "Proveedores de Interfaces de Usuario Cubiertos" como entidades que construyen o gestionan plataformas como sitios web, aplicaciones móviles, extensiones de navegador y herramientas integradas en billeteras.

Estas interfaces permiten a los usuarios ingresar detalles de la transacción, como tipo de activo, precio y cantidad, y convertirlos en instrucciones para la cadena de bloques, además de mostrar datos de mercado, como precios y costos de transacción.

La SEC establece reglas para plataformas no custodiales

La guía establece expectativas claras, indicando que los usuarios deben poder ajustar completamente la configuración predeterminada de las transacciones y tener acceso a herramientas educativas para apoyar decisiones informadas.

Las plataformas tampoco pueden promover operaciones específicas ni ejercer control sobre cómo se ejecutan las transacciones. Cualquier enrutamiento predeterminado u opciones de liquidez deben seleccionarse con base en criterios objetivos, con divulgación completa de cualquier afiliación.

La declaración también señala que las interfaces deben basarse en métodos neutrales de ordenamiento, como precio o velocidad, al presentar opciones de transacción. Los modelos de compensación están restringidos a tarifas fijas y transparentes que no varían según el tipo de transacción o ruta de negociación.

Se espera que los proveedores mantengan políticas internas sólidas para revisar la seguridad, liquidez y transparencia de las plataformas conectadas, además de abordar posibles conflictos de interés.

La guía también requiere divulgaciones continuas sobre tarifas, riesgos, diseño del sistema y prácticas de ciberseguridad. Las plataformas deben informar claramente a los usuarios que no están registradas como brókeres.

Además, la guía se aplica solo a transacciones autodirigidas y no custodiales. No cubre servicios que impliquen la custodia de fondos de usuarios, la oferta de asesoramiento de inversión o la gestión de operaciones en nombre de los usuarios.

La SEC describió la declaración como una medida provisional mientras se continúan revisando cuestiones regulatorias más amplias en torno a las criptomonedas.