Los comerciantes de petróleo prevén una oferta más limitada en los mercados energéticos
Las acciones de Saudi Aramco subieron el domingo mientras la guerra de Estados Unidos e Israel en Irán entró en su segunda semana, y el gigante petrolero respaldado por el estado registró su mayor aumento intradiario desde abril de 2023.
Los inversores en Riad habían regresado al mercado la semana pasada para la primera sesión desde que el crudo Brent superó los 90 dólares por barril el viernes.
Las acciones de Aramco subieron hasta un 4,9% durante las operaciones antes de recortar parte de esa ganancia y terminar el día con un alza del 4,1%.
Arabia Saudita está enviando volúmenes inusualmente grandes de crudo a su costa del Mar Rojo para su exportación, lo que alivia parte de la presión. Los datos detracmarítimo muestran que los envíos desde las terminales occidentales del reino han ascendido a aproximadamente 2,3 millones de barriles diarios en lo que va de mes.
Eso es aproximadamente un 50% más alto que cualquier tasa de exportación mensual del Mar Rojo que Arabia Saudita haya registrado desde fines de 2016. Aun así, todavía está muy por debajo de los aproximadamente 6 millones de barriles por día que el país ha estado exportando recientemente desde el Golfo Pérsico.
Los comerciantes de petróleo prevén una oferta más limitada en los mercados energéticos
El Brent, el referencial mundial, tuvo una semana alta la semana pasada, según informó Cryptopolitan . Posteriormente, la presión aumentó después de que los Emiratos Árabes Unidos y Kuwait comenzaran a reducir la producción de petróleo, mientras que el Estrecho de Ormuz se cerró, junto con aproximadamente una quinta parte de las exportaciones energéticas mundiales.
Antes de estos últimos acontecimientos, muchos comerciantes ya esperaban que los precios del petróleo alcanzarían los 100 dólares en cuestión de días, a menos que los combates disminuyeran o se modificaran los límites del estrecho.
Goldman Sachs dijo que el mundo tiene reservas de alrededor de 8.000 millones de barriles de petróleo y productos refinados, reservas que podrían ayudar a suavizar el golpe aunque no se puede contar con que anulen totalmente el daño de una interrupción prolongada.
Es por ello que el mercado también está atento a la posibilidad de un déficit de 2 millones de barriles diarios, lo que equivale aproximadamente al 2% del consumo mundial de petróleo, según Goldman.
La última vez que los precios del petróleo se vieron acompañados de una caída del 2% en el consumo fue entre 2007 y 2009, como señalaron los analistas de Stifel. Ese período no coincide exactamente con la situación actual.
Durante ese período inicial, la crisis financiera mundial debilitó la demanda, lo que contribuyó a reducir el consumo. Al mismo tiempo, los precios del petróleo subieron de forma más gradual, lo que dio a los países y a las empresas más tiempo para adaptarse.
La economía mundial también había estado creciendo con mayortronantes de que las condiciones empeoraran. Incluso con esas diferencias, el precio máximo de ese período aún destaca. El petróleo alcanzó los 147 dólares por barril, lo que equivale a unos 222 dólares actuales.
Los productores de petróleo chinos se benefician del mayor precio del crudo mientras que las refinerías enfrentan una presión más fuerte
El mismo shock petrolero que impulsa a Saudi Aramco también está cambiando las perspectivas para las grandes compañías energéticas chinas. Los analistas de energía de Goldman Sachs Asia Pacific afirmaron que, incluso con el precio del Brent entre 80 y 90 dólares por barril, el flujo de cash libre anual de China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) y PetroChina podría aumentar más del 10 %.
Goldman Sachs califica ambas acciones como de compra. Al mediodía del 2 de marzo, el banco había estimado un precio promedio del Brent de 70 dólares por barril, por lo que el nuevo rango apunta a un panorama de ganancias mucho mástronpara los productores upstream.
Tanto CNOOC como PetroChina alcanzaron máximos de 52 semanas el 3 de marzo, aunque ambas perdieron parte de esas ganancias antes del cierre de la semana. CNOOC surgió de la exploración y producción de petróleo en alta mar con socios extranjeros.
PetroChina cuenta con una combinación de negocios más nacional que también incluye refinación y distribución. Ambas compañías forman parte de las tres grandes petroleras estatales de China.
Goldman fue menos optimista sobre la tercera, Sinopec. La compañía es la mayor refinadora del mundo y también se convirtió en el mayor productor de productos químicos el año pasado. Sus acciones también alcanzaron un máximo de 52 semanas el 3 de marzo. Sin embargo, los analistas de Goldman señalaron que Sinopec podría enfrentar más presión que beneficios si los precios del petróleo siguen subiendo. Escribieron que:
“Para las refinerías chinas como Sinopec, dado que el mecanismo de cálculo del techo del producto interno no tiene en cuenta los aumentos en las tarifas de flete internacionales ni [los precios de venta oficiales], consideramos que el impacto neto está sesgado hacia el lado negativo”
Tras intensificarse la guerra con Irán, China habría ordenado a sus mayores refinerías estatales que suspendieran las exportaciones de diésel y gasolina debido a la preocupación de que el conflicto pudiera interrumpir el acceso confiable a la energía.
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