La oferta de USDT registra la salida más pronunciada desde la caída de FTX mientras las monedas estables chocan con un muro regulatorio

En febrero, la oferta de stablecoins se estancó, mientras que USDT quemó el 1,7% de los tokens en circulación. Esta es la tasa de desaceleración de liquidez más rápida desde el mercado bajista de 2022. 

El suministro de stablecoins se estancó en los últimos meses, e incluso Tether experimentó importantes salidas de USDT. El suministro de USDT cayó un 1,7 % en lo que va de febrero, lo que representa la caída más pronunciada desde el colapso de la plataforma FTX y el posterior mercado bajista.

Si bien USDT se encuentra en un suministro base alto de 185.300 millones de tokens, las últimas semanas han demostrado que el mercado puede fluctuar sin generar nuevas acuñaciones. Desde principios de 2026, Tether ha retirado más de $4.000 millones en tokens USDT, sin emitir nuevas acuñaciones, incluso cuando BTC perdió sus posiciones. 

El uso de stablecoins se mantuvo cerca de su máximo histórico, principalmente para el comercio centralizado y descentralizado. Sin embargo, la disponibilidad de tokens líquidos no se tradujo en movimientos direccionales del mercado. Los tokens se han limitado como herramientas de pago o se han acumulado en DeFi , pero no han beneficiado de inmediato a los mercados al contado ni a los de derivados.

El USDT se contrae tras disminuir su uso en la zona euro

La oferta de USDT refleja la aplicación de las regulaciones MiCAR en la zona euro. Las plataformas locales migraron a USDC y EURC de Circle, lo que redujo significativamente el tráfico de Tether.

La influencia del USDT en Europa ha ido cayendo desde finales de 2024, lo que contribuye al estancamiento general.

La zona euro concentraba alrededor del 33,34 % del volumen de stablecoins, frente a más del 79 % en 2023. Según datos , Europa se encontraba entre los principales usuarios de stablecoins justo antes de la introducción de MiCAR. Actualmente, la actividad se está trasladando a EE. UU. tras la introducción de la Ley Genius.

A pesar de esto, el resto del mundo compensa la pérdida con un uso cercano al pico de USDT en Ethereum y TRON. La oferta de TRON compensó la caída general con una acuñación más activa, pero el efecto del token podría limitarse al ecosistema TRON y a los pagos P2P. 

Las monedas estables se enfrentan a una decisión sobre compartir las tasas de interés

Las monedas estables se encuentran en un momento decisivo, a la espera de una decisión sobre la distribución de su tasa de interés. Si tienen éxito, podríantracmás liquidez a las plataformas de criptomonedas, lo que repercutiría en DeFi. 

Los reguladores se han mostrado escépticos respecto a las monedas estables, advirtiendo sobre la creación de dinero privado. Los emisores de monedas estables tienen enfoques diversos, y no todos tienen el mismo potencial para generar ingresos pasivos.

En el caso de USDT, Tether ha decidido no compartir los ingresos provenientes de las letras del Tesoro estadounidense con los usuarios finales. Otras stablecoins son más agresivas al ofrecer tasas de interés basadas en préstamos en blockchain. 

Por ahora, la decisión se inclina hacia los bancos, que presionaron para no permitir el rendimiento de las monedas estables. 

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