JPMorgan ve alivio para los mineros con la caída de los costos de producción Bitcoin

JPMorgan estima que el costo de producir un Bitcoin ha caído a $77,000 desde $90,000 desde principios de año, impulsado por una disminución en la tasa de hash de la red.

Anteriormente, este costo ha actuado como un "precio mínimo suave" para Bitcoin , lo que significa que los precios de BTC suelen encontrar soporte cerca de ese nivel porque los mineros no quieren vender con pérdidas por debajo de su costo de producción. La reciente caída en los costos de producción se debió a la disminución del hashrate y la dificultad de minería de Bitcoin

La tasa de hash mide la potencia computacional total utilizada para minar Bitcoin, mientras que la red ajustamaticla dificultad de minado para garantizar que se agreguen nuevos bloques aproximadamente cada 10 minutos. Cuando la tasa de hash disminuye, la dificultad también disminuye. 

La dificultad de la minería ha disminuido aproximadamente un 15% en lo que va de año, según analistas encabezados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou. La dificultad de la minería se recalcula aproximadamente cada dos semanas.

El sistema está diseñado para mantener la producción de bloques de Bitcoinpredecible. Cuando menos máquinas intentan minar Bitcoin, la red reduce la dificultad. Esto facilita que los demás mineros resuelvan los complejos problemas necesarios para añadir nuevos bloques a la cadena de bloques. 

Los menores costos de producción impulsan las ganancias de los mineros eficientes

Según los analistas, existen dos razones principales para esta caída. El precio de Bitcoin ha caído este año, lo que ha hecho que la minería sea menos rentable para los operadores con altos costos de electricidad o aquellos con máquinas antiguas y menos eficientes. Muchos de estos mineros se vieron obligados a apagar sus equipos porque no podían seguir operando de forma rentable.

En segundo lugar, las intensas tormentas invernales en Estados Unidos, en particular en Texas, donde se encuentran cientos de minas, provocaron cierres temporales. Sin embargo, en condiciones meteorológicas extremas, los operadores de la red eléctrica suelen restringir el uso de la electricidad para proteger la red eléctrica. Grandes complejos mineros se encontraban entre los que se vieron obligados a desconectarse. 

Históricamente, una caída drástica en las dificultades de la minería se ha considerado a menudo un indicio de "capitulación". Esto ocurre cuando los mineros con altos costos abandonan el mercado y, en ocasiones, venden sus bitcoin para financiarse. 

Lo mismo ocurrió en 2021, cuando China prohibió la minería Bitcoin . Esta decisión provocó una reducción de la dificultad de aproximadamente un 45 % entre mayo y julio del año anterior, para luego recuperarse a finales de 2021.

JPMorgan considera que la disminución de la dificultad es un alivio para los mineros con negocios en marcha. Menos competidores significa que cada unidad de potencia computacional tiene más probabilidades de generar bitcoin . Esto mejora los márgenes de ganancia de los mineros más eficientes y les permite arrebatar cuota de mercado a quienes se han retirado.

Algunos mineros de alto costo han estado vendiendo sus reservas Bitcoin para financiar sus operaciones diarias, reducir su deuda o enfocarse en proyectos de inteligencia artificial este año, según los analistas. Esta actividad de venta ha ejercido mayor presión sobre el precio de Bitcoinen lo que va de año. 

Pero afirmó que cree que las malas noticias sobre este ajuste ya han pasado. Cuando los jugadores más débiles salen de una etapa como esta, los mineros restantes suelen ser mucho mástrony eficientes. 

JPMorgan afirmó que ya observa indicios de un repunte en la tasa de hash. De mantenerse esta tendencia, la dificultad de minería y los costos de producción podrían volver a aumentar en la próxima actualización. 

JPMorgan espera unatroninversión institucional en criptomonedas

A pesar de los recientes desafíos en la minería, JPMorgan sigue siendo optimista sobre el mercado de criptomonedas en general de cara a 2026. En un informe separado titulado "Perspectivas y estrategia de inversiones alternativas", el banco dijo que espera flujostronhacia los activos digitales el próximo año, impulsados principalmente por inversores institucionales en lugar de comerciantes minoristas.

Los analistas creen que una mayor regulación de las criptomonedas en Estados Unidos podría impulsar la participación institucional. Señalaron posibles leyes, como la Ley de Claridad, como un factor que podría crear normas más claras y animar a más grandes inversores a entrar en el mercado.

JPMorgan también reiteró su precio objetivo a largo plazo de $266,000 para Bitcoin . Esta estimación se basa en una comparación con el oro , ajustada por volatilidad. JPMorgan argumenta que si el sentimiento negativo se disipa y Bitcoin vuelve a ser visto como tron cobertura contra riesgos económicos extremos, su precio podría subir significativamente con el tiempo.

Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a alrededor de $65,660, una caída de más del 1% en las últimas 24 horas, según datos del mercado.

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