JPMorgan ve sobreventa de futuros Bitcoin a medida que los inversores rotan hacia el oro y la plata

Los analistas de JPMorgan creen que existe una alta probabilidad de que Bitcoin estén sobrevendidos, mientras que los futuros de metales preciosos como la plata y el oro están sobrecomprados. Esta diferencia se observa en un momento en que varios inversores, tanto en mercados minoristas como institucionales, muestran un mayor interés en estos metales preciosos en comparación con las criptomonedas.

Los informes explicaron que los inversores minoristas participaron activamente en el comercio de devaluación, una estrategia de inversión que consiste en trasladar el capital de las monedas fiduciarias y los bonos gubernamentales a "activos duros" como el oro o Bitcoin durante la mayor parte de 2025.

Sin embargo, después de varias consideraciones, esta tendencia , según un informe de los analistas de JPMorgan encabezados por el director gerente Nikolaos Panigirtzoglou, cayó alrededor de agosto del año pasado cuando los funcionarios notaron que el crecimiento de la inversión global del ETF Bitcoin se desaceleró y luego disminuyó en el cuarto trimestre.

Los inversores minoristas demostraron un mayor interés en los metales preciosos 

Si bien la inversión global en Bitcoin disminuyó, las inversiones en ETFs de oro aumentaron considerablemente, cerrando el año con entradas totales cercanas a los 60 000 millones de dólares. Los informes indican que gran parte de los fondos que fluyeron hacia los ETFs de plata también se originaron en el último trimestre de 2025, lo que coincide con bitcoin .

Este escenario sugiere que varios inversores minoristas han comenzado a centrarse en los metales preciosos, reasignando así su dinero lejos de bitcoin. 

Tras esta acusación, los analistas realizaron una investigación y descubrieron que comportamiento institucional tron esta tendencia. Para respaldar esta afirmación, su medición del posicionamiento institucional en futuros, basada en las modificaciones al interés abierto de los futuros de CME, muestra un aumento significativo en las posiciones largas en plata, especialmente en el último trimestre de 2025 y principios de 2026.

Este movimiento fue impulsado en gran medida por los fondos de cobertura. Mientras tanto, al igual que la plata, los futuros del oro subieron durante la mayor parte del año anterior. Los futuros Bitcoin , por otro lado, muestran un aumento que no se corresponde con el observado en los futuros del oro y la plata en el mismo período.

En este punto, los indicadores Momentum, que los analistas utilizan para medir a los traders que siguen tendencias, como los asesores de trading de materias primas, revelan una diferencia significativa entre los tres activos.

Los analistas siguen optimistas sobre el destino del oro en el mercado 

Los analistas analizaron más a fondo la situación actual del mercado y concluyeron que los futuros de oro están sobrecomprados, los futuros de plata están extremadamente sobrecomprados y los futuros Bitcoin están sobrevendidos. 

Con este hallazgo en mente, señalaron que existe una alta probabilidad de toma de ganancias a corto plazo en el oro y la plata, o que los precios regresen a sus promedios históricos. Desde que se hizo pública esta declaración, los informes destacaron que tanto el oro como la plata cayeron desde sus máximos recientes.

Mientras tanto, otra cuestión planteada fueron las diferencias de liquidez entre los tres activos. Para llegar a esta conclusión, los analistas utilizaron el ratio Hui-Heubel, un indicador de la profundidad del mercado: un ratio más bajo indica mayor liquidez (mayor volumen con menor volatilidad de precios). En comparación, un ratio más alto indica un mercado más frágil. 

Según su análisis, el oro mostró consistentemente una relación más baja, lo que indica que el metal precioso tiene mayor liquidez y una participación más amplia en el mercado.

En contraste, la plata mostró una proporción más alta, lo que sugiere una liquidez más reducida. Esta situación llevó a los analistas a creer que la reciente disminución de la amplitud del mercado del activo podría haber acelerado las fluctuaciones de precios. 

En este punto, confirmaron que, entre los tres activos, la plata presenta la relación Hui-Heubel más alta, lo que indica una menor profundidad de mercado y una mayor sensibilidad a los flujos de órdenes menores. Dadas las condiciones actuales del mercado, los analistas mantienen una perspectiva alcista a largo plazo para el oro, a pesar de las amenazas a corto plazo para el metal precioso.

Afila tu estrategia con mentoría ideas diarias: 30 días de acceso gratuito a nuestro programa de trading