El comercio de divisas alcanza un récord diario de 9,6 billones de dólares mientras los aranceles de Trump desatan un frenesí en abril

El comercio mundial de divisas alcanzó un récord en abril de 2025, con un volumen de negocios diario que superó los 9,6 billones de dólares, más del 25% por encima de las cifras de 2022, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI).

El detonante fueron dent Día de la Liberación del presidente Donald Trump , eliminados el 2 de abril, que sacudieron los mercados de divisas en todo el mundo y dieron inicio al mayor cambio en la actividad cambiaria visto en años.

El BIS dijo en su revisión trimestral que el dólar estadounidense se desplomó en respuesta, perdiendo su brillo de refugio seguro y causando 1,5 billones de dólares en transacciones OTC por día solo ese mes. "El mercado de divisas pareció actuar como un amortiguador durante la turbulencia de abril de 2025", escribieron los investigadores del BIS Wenqian Huang, Ingomar Krohn y Vladyslav Sushko.

La conexión entre el dólar y los activos de riesgo se rompió por completo. Los inversores tuvieron que actuar con rapidez. Muchos se apresuraron a cubrir sus posiciones en dólares ante el fuerte aumento de la volatilidad.

Los aranceles de Trump provocan el peor desempeño del dólar en 50 años

Los aranceles de Trump desataron una crisis generalizada. El dólar se desplomó el día que se anunciaron las medidas. Y no se recuperó. El índice de volatilidad cambiaria de JPMorgan se disparó a su nivel más alto en dos años ese mismo mes.

Los operadores con bajos ratios de cobertura de repente se encontraron muy expuestos, especialmente después de dos años de aumento de las tasas globales que ya habían encarecido la cobertura.

“La necesidad de ajustar las coberturas de las posiciones en dólares estadounidenses fue especialmente aguda debido a que muchos inversores comenzaron el mes con ratios de cobertura relativamente bajos”, dijo el BIS.

El aumento de las tasas de interés entre 2022 y 2023 elevó los costos de cobertura en general. Ante la continua caída del dólar , muchos se apresuraron a protegerse contra nuevas caídas. Algunos trasladaron su dinero a otra fuente.

El Índice Bloomberg Dollar Spot cayó más de un 7% en el primer semestre de 2025, marcando el peor primer semestre para el dólar en cinco décadas. Repuntó ligeramente en el segundo semestre, pero el daño ya estaba hecho.

Esta crisis disparó la demanda de forwards y opciones. El volumen de negociación de estos productos se disparó. Sin embargo, no hubo pánico por la financiación en dólares. El BPI indicó que los swaps de divisas aumentaron solo modestamente desde 2022, sin mostrar señales de tensión en el sector de la financiación.

Una encuesta del BIS confirma la escala global del auge comercial

Los datos de 2025 provienen de la encuesta , el análisis más profundo disponible sobre el comercio cambiario global.

Más de 1100 empresas financieras de todo el mundo enviaron sus datos. El BPI ya había publicado una versión preliminar en septiembre, pero la actualización final confirma la rapidez y amplitud de la evolución del mercado tras las crisis de abril.

Los mercados bursátiles de Asia mostraron reacciones mixtas: el índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,12%, mientras que el CSI 300 de China subió un 0,81% y cerró en 4.621,75, ayudado por un salto en las exportaciones.

El Nikkei 225 de Japón subió un 0,18%, cerrando en 50.581,94 puntos, y el índice Topix avanzó un 0,65%, cerrando la jornada en 3.384,31 puntos. En Corea del Sur, el Kospi avanzó un 1,34%, hasta los 4.154,85 puntos, y el Kosdaq, de menor tamaño, ganó un 0,33%, cerrando en 927,79 puntos.

El ASX/S&P 200 australiano cayó un 0,12% hasta los 8.624,4 puntos, mientras los inversores aguardaban la reunión de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia. En Estados Unidos, los mercados cerraron contronfuerza el viernes pasado. El S&P 500 subió un 0,19% hasta los 6.870,40 puntos, marcando su cuarto día positivo y cerrando a tan solo un 0,7% de su máximo histórico.

El Nasdaq Composite subió un 0,31% a 23.578,13 y el Dow Jones sumó 104,05 puntos para cerrar en 47.954,99.

Afila tu estrategia con mentoría ideas diarias: 30 días de acceso gratuito a nuestro programa de trading