Pronóstico de las acciones de Microsoft: MSFT podría superar los $570 mientras el crecimiento de Azure se mantiene en el 40%

Tras la publicación del informe de resultados del segundo trimestre fiscal de Microsoft en diciembre de 2025, tanto los ingresos, de 81.270 millones de dólares, como el beneficio por acción, de 4,14 dólares, superaron las expectativas. Sin embargo, la tasa de crecimiento de Azure del 39% se interpretó como una "desaceleración del crecimiento", lo que, combinado con un aumento interanual del 65% en los gastos de capital, provocó un desplome del 11,7% en la acción ese día.

En aquel momento, el mercado atravesaba un periodo de máxima inquietud respecto a las inversiones de capital en IA, y la caída acumulada de casi el 20% en la cotización de Microsoft durante la primera mitad del año fue un reflejo directo de esta ansiedad.

Tras la publicación de los resultados del cuarto trimestre fiscal el 29 de julio, un desempeño igualmente mejor de lo esperado arrojó un resultado radicalmente distinto. Durante el trimestre, el crecimiento de Azure se aceleró del 40% al 43%, superando las expectativas del mercado del 40%; los ingresos se situaron en 90.010 millones de dólares, superando las previsiones en unos 2.400 millones de dólares; y el beneficio por acción ajustado fue de 4,74 dólares.

El informe de resultados incluyó 3.200 millones de dólares en ganancias por inversiones en Anthropic, pero sin contar esto, el BPA aún superó las expectativas en aproximadamente 0,36 dólares. El CEO Nadella declaró que los ingresos anuales de Azure superaron los 100.000 millones de dólares por primera vez. Tras la publicación del informe, la acción se disparó hasta un 9% en las operaciones posteriores al cierre.

El contraste entre ambos informes de resultados ilustra un punto clave: cuando el crecimiento se ralentiza, unos resultados mejores de lo esperado no pueden evitar una ola de ventas; cuando el crecimiento se acelera, el mercado responde de forma positiva. Para un gigante del crecimiento como Microsoft, los inversores se centran más en los cambios marginales de las tendencias de crecimiento que en el beneficio absoluto de un solo trimestre. El mercado tardó cuatro meses en reconstruir la confianza en la trayectoria de crecimiento de Azure y, una vez rota de nuevo, esa confianza será aún más difícil de restaurar.

JPMorgan (JPM) ha elevado el precio objetivo de Microsoft a 625 dólares, pronosticando un crecimiento de Azure de alrededor del 45% para el próximo trimestre. Esta expectativa se alinea estrechamente con las previsiones de la directiva en la conferencia telefónica. La dirección de Microsoft afirmó que la demanda de Azure sigue superando la capacidad disponible, y que también se prevé que el crecimiento a tipo de cambio constante para el próximo trimestre se sitúe en torno al 45%.

Tras la publicación del informe de resultados del cuarto trimestre, Citi (C) elevó su precio objetivo de 570 a 600 dólares, citando un crecimiento de Azure a tipo de cambio constante del 43% interanual, que superó las expectativas en 4 puntos porcentuales y mostró una aceleración del crecimiento, mientras que las perspectivas se elevaron aún más hasta el 45%, superando también las expectativas en 4 puntos porcentuales.

La métrica clave para verificar la autenticidad de la demanda de Azure radica en la tasa de conversión a pago de Copilot. Actualmente, las licencias de pago de M365 Copilot han superado los 30 millones, y las adiciones netas de licencias durante el trimestre más que se duplicaron en comparación con el trimestre anterior. Sobre la base de una estimación de 430 millones de usuarios comerciales de M365, la tasa de penetración se sitúa en aproximadamente el 7%.

Microsoft cerró a $481,15 el 21 de agosto, con un leve descenso del 0,47%, tras alcanzar un máximo intradía de $484,16 y un mínimo de $479,50. La acción ha continuado su retroceso desde que tocó un máximo de $513,73 el 10 de agosto.

[Fuente: TradingView]

Resistencia clave: El nivel psicológico de los $500 es la resistencia a corto plazo más fuerte, la cual se puso a prueba en varias ocasiones a principios de agosto sin una ruptura válida. Si se mantiene con firmeza por encima de los $500 con un volumen elevado, el objetivo al alza se sitúa en $510-$515.

Resistencia de medias móviles: Las medias móviles de 7 y 12 días convergen estrechamente en los $493, formando una zona de resistencia a corto plazo. El precio de la acción cotiza actualmente por debajo de ambas medias móviles, por lo que un rebote hacia esta área enfrentará presión vendedora. Los $480 son la primera línea de defensa; si se pierden, el precio podría caer a probar la zona de soporte de la media móvil de 20 días ($472).

Señales técnicas: El RSI de 14 días se ubica alrededor de 63,1, en territorio neutral, tras haber retrocedido significativamente desde niveles superiores a 70 a principios de agosto, sin mostrar condiciones evidentes de sobrecompra o sobreventa. Las medias móviles a corto plazo se han vuelto bajistas, lo que indica que el impulso de retroceso aún no se ha disipado por completo.

Perspectiva general: A corto plazo, lo más probable es que la acción oscile dentro del rango de $472-$494. Para superar los $570, primero debe romper de forma efectiva por encima de los $500 para abrir espacio al alza. Si cae por debajo de los $472 con un volumen elevado, se debe tener cautela ante un posible retroceso hacia los $426.

Si se presentan las siguientes señales, el precio objetivo de $570 será difícil de alcanzar:

El crecimiento de Azure cae por debajo del 35% durante dos trimestres consecutivos, mientras que el crecimiento de usuarios de pago de Copilot se desacelera; el precio de la acción intenta repetidamente sin éxito superar los $500 y rompe a la baja el nivel de soporte de los $472; los gastos de capital como porcentaje de los ingresos continúan aumentando en el informe de resultados del próximo trimestre, mientras que la dirección no da una señal clara de que el gasto sea "ajustable".

Con base en los datos actuales, el precio objetivo de 570 dólares es razonable, pero alcanzarlo requiere cumplir simultáneamente las dos condiciones siguientes:

En primer lugar, la tasa de crecimiento de Azure debe mantenerse por encima del 40%. Tanto JPMorgan como Citi prevén que el crecimiento de Azure se sitúe en torno al 45% en el próximo trimestre, en línea con las previsiones de la directiva. Dado que persisten los desequilibrios entre la oferta y la demanda y que la adopción de licencias de Copilot se está acelerando, la probabilidad de cumplir esta condición es elevada.

En segundo lugar, el precio de la acción debe superar de forma efectiva el nivel de resistencia de los 500 dólares. Dado que actualmente cotiza en torno a los 483 dólares, se encuentra a aproximadamente un 4% de distancia. La acción tocó los 500 dólares en varias ocasiones durante el último mes, pero no logró mantenerse por encima. Si la ruptura se produce con un volumen de negociación superior a los 250 millones de acciones (frente a la media de 20 días actual de unos 200 millones de acciones), la señal tendrá mayor credibilidad. Esta condición entraña una mayor incertidumbre.

Entre ambas condiciones, el crecimiento de Azure ofrece una mayor certeza, mientras que la ruptura por encima de los 500 dólares sigue siendo una variable. Si la acción cierra por encima de los 500 dólares con un elevado volumen durante las próximas dos semanas, la probabilidad de alcanzar los 570 dólares en los próximos 6 a 12 meses es relativamente alta.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.