Pronóstico del precio de las acciones de ASML: los resultados del 2T superan las expectativas y se elevan las previsiones, se espera que el precio de la acción supere los 2.000 $

Según el último informe financiero de ASML, los ingresos del segundo trimestre de la compañía alcanzaron los 9.330 millones de euros, superando las expectativas de los analistas de 8.800 millones de euros; el beneficio neto fue de 2.920 millones de euros, también superior a la expectativa del mercado de 2.620 millones de euros; las ventas netas totales en el segundo trimestre fueron de aproximadamente 9.300 millones de euros, con un margen bruto del 54,0% y un beneficio básico por acción de 7,59 euros. Ya sea en términos de ingresos, beneficios o margen bruto, los resultados muestran que la compañía aún mantiene un sólido poder de fijación de precios y capacidad de entrega en medio del ciclo de inversión en chips de IA.

Más importante aún, la compañía elevó su previsión de ventas netas para todo el año 2026 a un rango de entre 43.000 y 45.000 millones de euros, frente al rango anterior de 36.000 a 40.000 millones de euros. Este ajuste indica que la dirección tiene una confianza significativamente mayor en el ritmo de los pedidos de la segunda mitad del año, la expansión de capacidad de los clientes y la entrega de equipos.

Desde la perspectiva del mercado, la razón principal de que ASML superara las expectativas de beneficios sigue siendo la demanda de expansión de capacidad de los chips de IA. A medida que Nvidia ( NVDA ), AMD, Broadcom ( AVGO) y otras empresas de chips de IA se siguen beneficiando de la construcción de centros de datos, TSMC ( TSM ), Samsung, Intel ( INTC ), SK Hynix y Micron ( MU) y otros fabricantes de obleas y de memoria también necesitan seguir expandiendo los nodos de proceso avanzados y las capacidades de memoria de gama alta. Los chips de IA de Nvidia, los nodos avanzados de TSMC, la expansión de HBM de Samsung y SK Hynix, y las actualizaciones de DRAM de gama alta de Micron dependen indirectamente de la capacidad de suministro de equipos de litografía EUV. Como único proveedor mundial de máquinas de litografía EUV, ASML verá respaldado el precio de sus acciones para seguir subiendo.

De cara al último informe de resultados de ASML, el principal foco de atención del mercado se centra en su capacidad de producción. ASML declaró que planea aumentar su capacidad en aproximadamente un 30% en 2027 y 2028, respectivamente, para satisfacer la sólida demanda de equipos EUV y DUV por parte de sus clientes. Dado que al mercado le preocupaba anteriormente que las limitaciones de capacidad de ASML pudieran convertirse en un cuello de botella para la expansión de los chips de IA, el plan de ampliación de la capacidad ayuda a mitigar esta preocupación.

Jefferies señaló en un análisis que el último plan de capacidad de la compañía podría seguir siendo conservador, lo que significa que si la demanda de los clientes continúa superando las expectativas, ASML podría elevar aún más sus estimaciones de capacidad e ingresos en el futuro. Citigroup y Cantor Fitzgerald también comparten una visión positiva, al considerar que el pronóstico actual de ASML representa más bien un caso base en lugar del escenario más optimista, lo que deja margen para posteriores revisiones al alza.

En cuanto a la estructura de clientes, la demanda de equipos de ASML no solo proviene de los chips lógicos, sino también de la memoria y los nodos maduros. Clientes como TSMC, Samsung, SK Hynix y Micron Technology están avanzando en la expansión de sus capacidades relacionadas con la IA. Especialmente en un contexto de rápido crecimiento de la demanda de HBM, DRAM avanzada, aceleradores de IA y chips personalizados, la demanda de las plantas de fabricación (fabs) de equipos EUV, DUV y sistemas asociados de metrología e inspección va en aumento.

Al mismo tiempo, la tecnología High-NA EUV de ASML también se ha convertido en una variable crítica para su valoración futura. Intel utilizará las herramientas High-NA de próxima generación de ASML para producir algunos chips avanzados, lo que indica que la tecnología de litografía de nueva generación está entrando en su fase de aplicación práctica. Los equipos High-NA EUV tienen un precio más elevado y mayores barreras tecnológicas; si en el futuro son adoptados por más clientes de procesos avanzados, esto reforzará aún más el foso competitivo a largo plazo de ASML y ofrecerá un soporte sostenido para el crecimiento de la cotización de sus acciones.

Gráfico diario del precio de las acciones de ASML, Fuente: TradingView

En el gráfico diario del precio de las acciones de ASML, la tendencia muestra un claro patrón alcista, ya que los máximos y mínimos de las velas continúan desplazándose al alza. Al mismo tiempo, múltiples medias móviles mantienen una alineación alcista, lo que refuerza aún más la sostenibilidad de la tendencia alcista.

Actualmente, la acción ha rebotado tras un breve retroceso hasta cerca del nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5 en los 1.725 dólares, lo que indica un fuerte soporte en este nivel y sugiere que el precio de la acción podría reanudar su tendencia alcista general.

Al alza, el principal nivel de resistencia a vigilar se sitúa cerca de los 1.840 dólares. Si la acción logra romper y mantenerse por encima de este nivel, abrirá un potencial alcista hacia su máximo histórico anterior de 2.000 dólares. De continuar las ganancias hacia nuevos máximos, la acción pondría a prueba el nivel de extensión de Fibonacci de 1,0 en los 2.200 dólares.

A la baja, el nivel de soporte inmediato a vigilar se encuentra alrededor de los 1.725 dólares. Si se rompe este nivel, es probable que la acción ponga a prueba la media móvil de 60 días, cerca de los 1.660 dólares. Un retroceso adicional podría hacer que la acción cayera hacia los 1.600 dólares.

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