Ark Invest compra la caída de SpaceX contra la tendencia, por qué Cathie Wood es optimista sobre el ‘imperio de potencia de cómputo orbital’ de Musk

El 22 de junio, cuando el precio de las acciones de SpaceX cayó por debajo de su precio de cierre de cotización, ARK Invest de Cathie Wood gastó más de 30 millones de dólares para adquirir más de 210.000 acciones adicionales de SpaceX. Sin embargo, esta no fue la primera compra de acciones de SpaceX por parte de Cathie Wood; ya había destinado más de 400 millones de dólares para adquirir aproximadamente 3,29 millones de acciones el día de su debut oficial en bolsa.

El día de la salida a bolsa de SpaceX, Cathie Wood adquirió acciones a través de asignación o suscripción en el mercado primario, lo que significa que el coste inicial de esta porción de acciones fue de 135 dólares, mientras que el precio de su segunda adición a la posición rondó principalmente los 150 dólares. Cabe destacar que, aunque el precio de SpaceX superó los 220 dólares el 16 de junio, Cathie Wood no se dejó influir por las ganancias latentes a corto plazo, optando en su lugar por mantenerse firme y seguir comprando en las caídas, lo que indica que sigue siendo optimista sobre su futuro.

A ojos de Cathie Wood y su equipo, SpaceX no es en absoluto una empresa aeroespacial tradicional de cohetes, sino más bien un megagigante que combina "nube espacial, infraestructura de energía y monopolio a nivel físico". Creen que Wall Street actualmente subestima gravemente la capacidad disruptiva de SpaceX. El futurista jefe de ARK, Brett Winton, incluso afirmó directamente que la valoración empresarial a largo plazo de SpaceX podría alcanzar de 2,5 billones a 3,1 billones de dólares.

Desde una perspectiva empresarial, Cathie Wood y su equipo son muy optimistas sobre los centros de datos orbitales de SpaceX y Starlink. En su último modelo, ARK señaló que la computación perimetral espacial de SpaceX —donde los datos se generan en órbita, se procesan en órbita y los resultados se entregan directamente— tiene un tamaño de mercado potencial de 10 a 20 veces superior al de las comunicaciones por satélite tradicionales, un segmento que era prácticamente un vacío en la valoración de Wall Street en ese momento.

El Wall Street tradicional solía cuestionar si el sector aeroespacial comercial de SpaceX era un pozo sin fondo que quemaba efectivo demasiado rápido y en exceso, pero Cathie Wood señaló que Starlink ya ha superado su fase inicial de alta quema de efectivo. Su viabilidad económica unitaria es increíblemente sólida, entrando en una fase de rentabilidad con un margen bruto ultraalto caracterizada por "invertir 50 millones de dólares para generar 1.000 millones de dólares". El modelo matemático subyacente de ARK estimó que depender únicamente de la propia cobertura global y la cuota de mercado comercial de Starlink, sin necesidad de ninguna narrativa sobre Marte, es suficiente para respaldar una valoración de 2 billones de dólares.

SpaceX se sustenta principalmente en tres grandes negocios: comunicaciones por satélite, lanzamientos espaciales e inteligencia artificial. Entre ellos, las comunicaciones por satélite son el negocio principal, representando más del 60% de los ingresos, y es también el único segmento rentable de SpaceX, aportando 4.400 millones de dólares en beneficio operativo solo en 2025 para subsidiar las otras dos líneas de negocio. En otras palabras, SpaceX es actualmente un imperio tecnológico conglomerado que 'utiliza a Starlink, de alto margen, para financiar a sus dos gigantes devoradores de efectivo, Starship y la IA'. Si cree en el futuro a largo plazo de la 'computación en el borde (edge computing) de espacio + IA', vale la pena considerar sus acciones.

Actualmente, el precio de las acciones de SpaceX ha corregido desde su máximo de $225 a alrededor de $154, dejando atrás la mayor parte del frenesí ciego y la burbuja de la etapa inicial de su salida a bolsa para regresar a un rango de asignación estratégica razonable. Por lo tanto, ya sea un inversor a largo plazo o un operador a corto plazo, es una compra viable. Específicamente, los inversores a largo plazo pueden emular a Ark Invest comprando en tramos, mientras que los operadores a corto plazo deberían vigilar de cerca el nivel de $150 y cortar pérdidas si vuelve a romper por debajo de este soporte.

Gráfico de precios de SpaceX, Fuente: TradingView

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