Cambio de estilo en el rally de la IA: Goldman Sachs aconseja vender acciones de chips, y añadir proveedores de la nube como Amazon y Microsoft

TradingKey - El 26 de junio, hora del este, el sentimiento de inversión respecto al repunte de la IA en el mercado de valores de EE. UU. cambió, aunque la anomalía no fue evidente a nivel de índices. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. registraron un comportamiento plano hoy: el Promedio Industrial Dow Jones bajó levemente un 0,03% hasta los 51.903,34 puntos; el índice Nasdaq Composite retrocedió un 0,01% hasta los 25.356,26 puntos; y el índice S&P 500 subió un 0,09% hasta los 7.363,84 puntos.

[Fuente: FutuBull]

Sin embargo, a nivel sectorial, afectados por la intensificación de las preocupaciones sobre el continuo aumento de los costos de infraestructura de IA, los valores de infraestructura de IA anteriormente fuertes sufrieron reveses hoy, registrando caídas tanto en las acciones de memoria como de chips. Entre ellos, SanDisk (SNDK) cayó un 9,22%, Marvell Technology (MRVL) cayó un 5,31%, Lam Research (LRCX) cayó un 4,90%, Arm Holdings (ARM) bajó un 4,83%, Micron Technology (MU) retrocedió un 4,60%, Qualcomm (QCOM) cayó un 3,70% e Intel (INTC) descendió un 3,52%.

Por el contrario, los Siete Magníficos (MAG7) contrarrestaron la tendencia y repuntaron hoy. Excluyendo a Google y Nvidia, las cinco acciones restantes registraron ganancias. Microsoft (MSFT) subió un 5,30%, Meta Platforms (META) subió un 2,28%, Tesla (TSLA) avanzó un 2,23%, Apple (AAPL) ganó un 2,07% y Amazon (AMZN) sumó un 1,56%.

Goldman Sachs explicó esta tendencia, señalando un cambio en los estilos de asignación dentro del repunte de la IA y recomendando una rotación desde el altamente volátil sector de los semiconductores hacia los gigantes de la computación en la nube.

El sector de los semiconductores ha liderado las ganancias en este mercado alcista de la IA, con el Índice de Semiconductores de Filadelfia registrando un alza del 150% en un año. Las entradas masivas de capital utilizando instrumentos apalancados, como ETFs y opciones, han saturado la negociación, lo que ha provocado una acumulación de riesgo de volatilidad significativa.

Los estrategas de Goldman Sachs aconsejan a los inversores recoger beneficios de forma moderada en el sector de los chips y diversificar sus asignaciones hacia proveedores de servicios en la nube líderes y gigantes tecnológicos como Amazon, Microsoft y Meta.

La firma señaló que las preocupaciones previas del mercado sobre el aumento de los gastos de capital de los proveedores de la nube para expandir los centros de datos —lo que amenazaba con erosionar los beneficios— habían provocado que los gigantes tecnológicos tuvieran temporalmente un rendimiento inferior al del sector de los chips. Sin embargo, a medida que el auge de la IA sigue validándose, los proveedores de servicios en la nube, como los adoptantes definitivos de la demanda de capacidad informática, ofrecen una mayor certeza de beneficios a largo plazo, sirviendo de cobertura contra la volatilidad cíclica de la oferta y la demanda de la industria de semiconductores.

La firma añadió que la disminución de los problemas de navegación en el estrecho de Ormuz ha aliviado las presiones inflacionarias geopolíticas, presionando a la baja las expectativas de inflación. Al mismo tiempo, los gastos de capital sostenidos en IA continúan respaldando los beneficios corporativos, impulsando el apetito de riesgo del mercado. Ambos factores son un buen augurio para el entorno de inversión.

Mientras tanto, Goldman Sachs advirtió que, si bien el optimismo de los inversores es actualmente elevado, esto no significa que el repunte esté tocando techo. Sin embargo, si los factores alcistas fundamentales, como los datos financieros básicos o los factores geopolíticos, se debilitan, es muy probable que el mercado experimente una corrección temporal, lo que significa que los inversores deben diversificarse en distintos sectores para cubrirse contra los riesgos de volatilidad.