Las acciones de chips de EE. UU. se desploman en el premercado mientras las alzas de precios de Apple despiertan preocupaciones por el traslado de costos de la IA

TradingKey - Las acciones de semiconductores de EE. UU. cayeron de forma generalizada en las operaciones previas a la apertura del viernes, con ON Semiconductor ( ON) registrando una ampliación de sus pérdidas previas a la apertura hasta el 13,6% en un momento dado, Micron Technology ( MU) cayendo un 4,7%, AMD ( AMD) e Intel ( INTC) cayendo ambas más de un 3%.

Fuente: TradingView

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La repentina oleada de ventas se debió al anuncio de Apple del día anterior sobre las subidas de precios de sus productos. Al mercado le preocupa que el aumento de los costes de los chips de memoria deprima la demanda de electrónica de consumo e impacte en la lógica de inversión a largo plazo de la industria de la IA. Sumado a los rumores de que la salida a bolsa de OpenAI podría retrasarse, el apetito por el riesgo del mercado se enfrió aún más.

El jueves, Apple cerró temporalmente su tienda en línea antes de volver a ponerla en funcionamiento, anunciando aumentos de precios de entre el 15% y el 25% en todas sus gamas de Mac y iPad. El precio del MacBook Air básico subió de 1.099 a 1.299 dólares, mientras que el del iPad Pro pasó de 999 a 1.199 dólares. Los precios del iPhone se mantuvieron sin cambios por ahora, aunque se sugirieron posibles ajustes futuros.

Afectadas por esto, las acciones de Apple se desplomaron un 6,15% en el día, borrando unos 250.000 millones de dólares en valor de mercado, lo que también enfrió directamente el entusiasmo del mercado ante el estelar informe de resultados de Micron Technology.

En su comunicado, Apple atribuyó explícitamente las subidas de precios al "aumento de los costes de los componentes de memoria y almacenamiento", impulsado por el desequilibrio entre la oferta y la demanda de chips de memoria provocado por la expansión de los centros de datos de IA.

Según datos del sector, los precios de las memorias DRAM y NAND de consumo se han disparado más de un 300% en el último año. Dado que los servidores de IA requieren de 8 a 10 veces más memoria de gran ancho de banda (HBM, por sus siglas en inglés) que los servidores tradicionales, los fabricantes de memorias han desviado su capacidad de producción hacia los chips de IA, lo que ha provocado una grave escasez en el suministro de chips de consumo.

Apple había absorbido previamente los costes mediante acuerdos de bloqueo de precios a largo plazo, pero su inventario de bajo coste se agotó en el segundo trimestre, obligando a realizar compras posteriores aceptando los elevados precios del mercado.

Charu Chanana, estratega jefa de inversión de Saxo Bank, señaló que el aumento de los costes upstream ha superado la capacidad de absorción de las empresas líderes, y los costes de la IA están empezando a trasladarse de los centros de datos a los consumidores finales, lo que supondrá un posible viento en contra para todo el ecosistema tecnológico.

Además de los factores fundamentales, el reequilibrio de carteras de fin de mes y fin de trimestre también exacerbó la volatilidad. Las acciones tecnológicas mostraron en general un sólido rendimiento en el segundo trimestre de este año, y algunos inversores optaron por asegurar beneficios al cierre del trimestre, lo que provocó un retroceso colectivo en el sector. Para la cadena de suministro de IA, la subida de precios de Apple pone de manifiesto la estrecha vinculación entre las decisiones de fijación de precios de los gigantes tecnológicos líderes y toda la cadena de suministro de semiconductores. Al mercado le preocupa que, si la demanda de los usuarios finales se enfría debido a las subidas de precios, la alta rentabilidad de los fabricantes de chips upstream pueda resultar insostenible.

Actualmente, el gran dinamismo de los fabricantes de chips de memoria continúa. El informe financiero de Micron muestra que ha firmado 16 acuerdos estratégicos a largo plazo con clientes, que cubren aproximadamente una quinta parte de su capacidad DRAM y un tercio de su capacidad NAND, con un valor total comprometido que supera los 22.000 millones de dólares.