Previa de resultados del segundo trimestre de Broadcom: Advertencia de volatilidad del valor de mercado de 100.000 millones de dólares, la demanda de infraestructura de IA se enfrenta a una verificación

Al revisar los resultados financieros de Broadcom correspondientes al primer trimestre del año fiscal 2026, el desempeño general resultó impresionante. Los ingresos totales del periodo alcanzaron los 19.300 millones de dólares, de los cuales las soluciones de semiconductores generaron 12.520 millones de dólares, representando el 65% del total, mientras que los ingresos por software de infraestructura sumaron 6.796 millones de dólares, equivalentes al 35%.

En cuanto a los aspectos más destacados, el negocio de semiconductores de IA de la compañía experimentó un crecimiento acelerado, con ingresos en el primer trimestre que alcanzaron los 8.400 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 106%. Se proyecta que los ingresos por IA para el segundo trimestre alcancen los 10.700 millones de dólares, con una asombrosa tasa de crecimiento interanual del 140%.

Broadcom ha consolidado alianzas con seis empresas líderes en IA, incluidas Google, Meta, Anthropic y OpenAI, y participa profundamente en la investigación, el desarrollo y la producción de sus chips de diseño propio. Los pedidos a largo plazo relacionados están asegurados hasta 2028, lo que proporciona un sólido respaldo para el desempeño durante los próximos tres años.

Tras la publicación de los resultados del primer trimestre, varias de las principales firmas de Wall Street pronostican que el crecimiento de los ingresos de Broadcom se acelerará significativamente en los próximos trimestres. La guía de ingresos de la compañía para el segundo trimestre fiscal indica una tasa de crecimiento interanual del 47%, sustancialmente superior al crecimiento real del 29% registrado en el primer trimestre. Los analistas también prevén que, a medida que los nuevos pedidos entren en la fase de entrega en el cuarto trimestre fiscal, el crecimiento interanual de los ingresos podría acercarse al 100%, antes de moderarse al entrar la empresa en el próximo año fiscal.

Wall Street espera actualmente que los ingresos de Broadcom en el segundo trimestre aumenten un 47% interanual hasta los 22.040 millones de dólares; se proyecta que el beneficio por acción repunte un 51% interanual hasta los 2,39 dólares.

El próximo informe de resultados de Broadcom será un punto crítico para verificar la sostenibilidad de la demanda de infraestructura de IA. A medida que la estructura de ingresos de la empresa continúa inclinándose hacia los negocios de hardware —que generalmente se caracterizan por márgenes de beneficio más bajos—, la rentabilidad general enfrentará ciertos riesgos de presión estructural. Al mismo tiempo, si la enorme cartera de pedidos de 73.000 millones de dólares de la compañía puede convertirse sin problemas en ingresos reales será también un foco central para el mercado.

Wall Street monitoreará principalmente los envíos de chips personalizados como el TPU de Google y el MTIA de Meta, así como el crecimiento simultáneo del negocio de Ethernet de alta velocidad.

También se debe prestar atención a los márgenes operativos para evaluar los resultados de integración de la adquisición de VMware por 69.000 millones de dólares. Por último, la previsión de ingresos por IA para todo el año y las actualizaciones sobre los pedidos a largo plazo asegurados hasta 2031 también determinarán directamente la tendencia futura de este líder en chips de IA.

En pocas palabras, el enfoque central está en la sostenibilidad del crecimiento corporativo y la rentabilidad. Cualquier señal de desaceleración en el crecimiento de los pedidos o presión sobre el margen bruto (como las causadas por el desarrollo personalizado para grandes clientes como OpenAI) podría desencadenar un reajuste de valoración.

Al 27 de mayo, la calificación de consenso para Broadcom entre 30 analistas de Wall Street es de "Compra fuerte", con una distribución de 26 calificaciones de "Compra", 4 de "Mantener" y cero de "Venta", lo que representa un elevado ratio de calificación de "Compra" del 86,7%.

En cuanto al precio objetivo, el precio objetivo medio a 12 meses de los analistas para Broadcom es de 478,56 dólares, lo que representa un potencial alcista del 12,76% basado en el precio de cierre del 26 de mayo.

Antes del informe de resultados del segundo trimestre de Broadcom, varios de los principales bancos de inversión continuaron elevando sus precios objetivo: Citi aumentó su precio objetivo de 475 a 500 dólares y reiteró su estatus como una de las mejores opciones en el sector de los semiconductores; Goldman Sachs emitió un precio objetivo de 500 dólares y mantuvo su calificación de "Compra"; Wells Fargo elevó su precio objetivo en un 26,74% hasta los 545 dólares.

El analista de UBS, Timothy Arcuri, señaló que Broadcom desplazó recientemente algunos pedidos de chips de IA relacionados con Anthropic hacia un diseño de chips ASIC más estandarizado, lo que podría frenar el crecimiento de los ingresos a corto plazo pero mejorar los márgenes de beneficio. La firma elevó su precio objetivo para Broadcom en un 4,21% hasta los 490 dólares y mantuvo su calificación de "Compra".

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.