Micron vs. Samsung: La crisis de la huelga en Samsung acaba de resolverse, Micron anuncia expansión global; se reordenará el ranking de los gigantes de la memoria?

Según un informe de MarketWatch, el analista de Itau BBA, Stephano Gabriel, señaló que, debido a que la estabilidad de la cadena de suministro es crucial para los hiperescaladores que construyen centros de datos de IA, Micron podría beneficiarse del conflicto laboral en Samsung, principalmente al asegurar una mayor cuota de pedidos futuros o una prima de precio.

MarketWatch citó al analista de Baptista Research, Ishan Majumdar, quien afirmó que, si bien la "interrupción temporal" de Samsung podría beneficiar potencialmente a Micron, los inversores están ahora más preocupados por el "crecimiento cíclico más amplio en la memoria de IA", depositando sus esperanzas en la escasez y el fortalecimiento de los precios de la HBM (Memoria de Alto Ancho de Banda), lo que podría beneficiar a Micron hasta 2027.

Según una reciente entrevista en Bloomberg Podcasts con el CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, este prevé que la escasez mundial de memoria podría prolongarse más allá de 2026, mientras que la liberación de nueva capacidad significativa a gran escala no se producirá hasta al menos 2028.

Micron se está preparando para ello. Por un lado, la empresa se ha comprometido a relocalizar el 40% de su fabricación de DRAM a los Estados Unidos, cuadruplicando la producción de memoria DDR4 en su planta clave de Manassas. Al mismo tiempo, Micron está ampliando su presencia de capacidad global, con el objetivo de realizar envíos de chips HBM desde Hiroshima, Japón, en 2028; se espera que su fábrica de NAND en Singapur entre en funcionamiento en el segundo semestre de 2028. Se prevé que la construcción de la "fábrica gemela" que respalda la planta de obleas de Tongluo, recientemente adquirida a PSMC, comience este verano, proyectando que su actual planta Tongluo P5 logre una producción significativa de obleas DRAM en el segundo semestre de 2027, y se espera que la nueva planta de Tongluo comience los envíos a partir del año fiscal 2028.

Con una expansión de capacidad a gran escala en marcha, ¿podrá Micron maximizar los actuales vientos de cola y eventualmente superar a Samsung en cuota de mercado?

Los analistas señalan que, si bien la crisis de huelgas de Samsung ha remitido temporalmente, la situación ha alertado al mercado sobre los crecientes riesgos de una capacidad excesivamente concentrada en la industria de las memorias, posicionando la expansión de Micron como una alternativa estratégica para la mitigación de riesgos. Algunos análisis sugieren que ciertos clientes, buscando cubrirse ante posibles riesgos, ya han comenzado a desviar una parte de sus pedidos a medio y largo plazo hacia Micron.

Además, dado que Micron no necesita asignar cuantioso capital a acuerdos laborales, mantendrá un flujo de caja más robusto para la expansión de su capacidad. La captación por parte de Micron de talento en semiconductores procedente de empresas surcoreanas también podría reducir la brecha en los cronogramas de I+D con sus rivales coreanos, creando condiciones favorables para que Micron desafíe el liderazgo de Samsung.

No obstante, debe sopesarse la brecha objetiva entre estas firmas: al haber perdido previamente la calificación técnica de Nvidia, Micron quedó fuera de los pedidos iniciales y ahora va a la zaga de Samsung y SK Hynix por un ciclo de I+D de aproximadamente nueve meses. Hasta que no se ponga en funcionamiento una nueva capacidad significativa, Micron seguirá siendo considerablemente más pequeña que sus dos competidores surcoreanos e incapaz de satisfacer la demanda de memoria del mercado, que crece de forma explosiva.

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