Trump revela el acuerdo EE. UU.-Irán ‘básicamente alcanzado,’ los precios del petróleo se desploman rompiendo las expectativas de inflación, los futuros de acciones de EE. UU. y el oro suben juntos

Impulsados por un giro en las expectativas, los precios internacionales del petróleo sufrieron un desplome, con el crudo WTI y el Brent enfrentando una intensa presión de venta a corto plazo a medida que las pérdidas intradía se ampliaron rápidamente y rompieron de forma sucesiva niveles clave de soporte psicológico.

Mientras tanto, los futuros del Nasdaq 100, el S&P 500 y el Dow Jones subieron de forma generalizada, mientras que el oro, en su calidad de activo refugio tradicional, no registró salidas de liquidez, sino que mantuvo su volátil trayectoria alcista.

El catalizador clave para esta resonancia entre activos es la posible reconfiguración de la trayectoria de la inflación global ante las expectativas sobre el levantamiento de las sanciones al crudo iraní.

Durante mucho tiempo, las sanciones han obligado a mantener al margen una parte significativa de la capacidad de producción de crudo en Irán, un importante productor de la OPEP. El progreso acelerado del acuerdo entre EE. UU. e Irán, que ha superado las expectativas del mercado, sugiere que el mercado petrolero internacional está preparado para un aumento sustancial de la oferta a corto plazo.

Es probable que las expectativas de precios de crudo más bajos moderen los costes energéticos globales, aliviando a una macroeconomía que lucha contra una inflación persistente. Impulsadas por las expectativas de un enfriamiento de la inflación derivada de la energía, las preocupaciones del mercado sobre la posibilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés elevados durante más tiempo se han disipado significativamente, lo cual constituye la lógica central que está impulsando el retorno del capital en busca de rentabilidad hacia los activos de riesgo.

El aumento sincronizado de los activos refugio y de riesgo está impulsado fundamentalmente por el hecho de que el mercado está descontando anticipadamente un descenso de los tipos de interés reales a largo plazo.

El fuerte retroceso de los precios del crudo ha moderado las expectativas de inflación, abriendo la puerta a una futura flexibilización monetaria y proporcionando un sólido soporte de valoración para el oro, un activo que no genera rendimientos.

Si bien el acuerdo entre EE. UU. e Irán ha reforzado significativamente el sentimiento alcista, persisten importantes incertidumbres sobre el cronograma específico para el levantamiento de las sanciones, el ritmo real del regreso del petróleo al mercado y los posibles ajustes de producción por parte de la OPEP+ como medida de represalia.

Tras un estallido concentrado de optimismo a corto plazo, los inversores deberían vigilar de cerca la fuerza de compra real tras la apertura del mercado al contado de EE. UU. y permanecer alerta ante las intensas maniobras que siguen a los repuntes impulsivos.

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