Latam FX: Lucha por tomar un respiro – ING

Uno podría haber pensado que en un mundo de tasas de interés más bajas en EE.UU. y un dólar ampliamente más débil, las divisas latinoamericanas podrían haber comenzado a hacerlo un poco mejor. Pero no, tanto el USD/MXN como el USD/BRL se resistieron a la tendencia del USD ayer y se recuperaron, señala Chris Turner, estratega de FX de ING.

Más dolor para el Peso, mantenerse bajista en el Real

Habíamos mencionado anteriormente que pensábamos que el USD/MXN tendría dificultades para cotizar por debajo de 18.50 debido a las reformas constitucionales que se están discutiendo en septiembre. Sin embargo, también parece que el Peso sigue siendo muy influenciado por las tendencias del USD/JPY. En lugar de ver el dólar más débil, el USD/MXN ve el JPY más fuerte, es decir, las dinámicas del carry trade aún dominan. Dado que somos bajistas en el USD/JPY hacia septiembre, esto sugiere más dolor para el Peso.

Para el Real brasileño, los comentarios del banco central de que podría no cumplir con la fijación de precios del mercado sobre las subidas de tasas fueron un factor clave ayer. Además, todavía estamos esperando los planes presupuestarios del gobierno para 2025 el 31 de agosto. Persisten las dudas sobre si el gobierno está preparado para recortar el gasto lo suficiente como para estabilizar la trayectoria de la deuda. Y nos mantendríamos bajistas en el Real a menos que el gobierno sorprenda con alguna consolidación fiscal.