Pronóstico de la tendencia del precio de Bitcoin: Las continuas salidas de los ETF limitan el margen de rebote del precio de Bitcoin, los $58,000 se convierten en un nivel clave para alcistas y bajistas

Desde una perspectiva fundamental, el principal motor detrás de la reciente tendencia a la baja de Bitcoin es la continua salida de capital de los ETF de Bitcoin al contado. Según datos de Coinglass, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. continuaron experimentando importantes salidas netas a finales de junio. Desde el 17 de junio, los ETF de Bitcoin han registrado salidas netas durante nueve días de negociación consecutivos, con una salida total que ronda los 1.720 millones de dólares; la salida de capital de los ETF de Bitcoin solo el 24 de junio estuvo cerca de los 500 millones de dólares. Los datos indican que los ETF de Bitcoin han estado enfrentando presiones de reembolso durante varias semanas consecutivas. Esto sugiere que el capital institucional no compró activamente la caída después de que el BTC cayera por debajo de los 60.000 dólares, sino que continuó reduciendo su exposición al riesgo.

Al mismo tiempo, la presión sobre los mineros y los tenedores corporativos también está aumentando. JPMorgan estima que el precio reciente de Bitcoin ha caído por debajo del costo de producción de aproximadamente 78.000 dólares, y algunos mineros podrían optar por apagar sus máquinas o reorientarse hacia operaciones de centros de datos de IA. Las acciones previas de venta por parte de grandes instituciones tenedoras, como MicroStrategy, también han debilitado la confianza del mercado en el concepto de que "las tesorerías corporativas absorben continuamente Bitcoin". Si bien la lógica de tenencia a largo plazo sigue intacta, la presión de liquidez a corto plazo se ve amplificada más fácilmente por el mercado.

Además, el fortalecimiento del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. es otra de las razones principales por las que Bitcoin está bajo presión. Los datos económicos recientes de EE. UU. han mostrado una resiliencia continua, lo que ha alimentado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas o incluso se inclinará por una postura aún más restrictiva (hawkish). Un entorno de altas tasas de interés suele ser desfavorable para los activos de riesgo altamente volátiles como Bitcoin, ya que el capital tiende a fluir hacia el efectivo en dólares estadounidenses, los bonos a corto plazo y activos con rendimientos más estables. En un contexto de fortalecimiento del dólar, es difícil que Bitcoin se libere de la presión por sí solo.

Cabe destacar que las grandes instituciones financieras continúan avanzando en sus negocios de criptomonedas, con Visa, BlackRock, Google y Coinbase participando en el proyecto de la moneda estable Open USD, lo que demuestra que los gigantes financieros y tecnológicos tradicionales no han abandonado la construcción de infraestructura cripto. Sigue habiendo incertidumbre sobre el proyecto de ley de estructura del mercado cripto en EE. UU., y el mercado ha reevaluado la probabilidad de que se apruebe la Ley de Claridad (Clarity Act) este año. Si bien el progreso regulatorio puede mejorar las valoraciones a largo plazo, todavía no ha constituido un catalizador claro en el corto plazo.

Gráfico semanal del precio de Bitcoin. Fuente: TradingView

Al observar el gráfico semanal de Bitcoin, el patrón de velas desde principios de este año muestra una clara tendencia de máximos y mínimos decrecientes, lo que indica que la tendencia general de Bitcoin sigue siendo bajista. A medida que el precio de Bitcoin cayó por debajo del umbral de los 70.000 dólares, el impulso vendedor en el mercado se ha fortalecido significativamente.

Mientras tanto, tras confirmarse la ruptura de la vela por debajo de la media móvil simple de 144 períodos (SMA144), la tendencia alcista a medio y largo plazo de Bitcoin se ha roto, lo que significa que el sentimiento del mercado ha cambiado hacia el lado bajista, fortaleciendo aún más el impulso vendedor.

Actualmente, el precio de Bitcoin ha caído cerca del nivel de retroceso de Fibonacci de 0,618, en los 58.000 dólares. Si el precio de Bitcoin se estabiliza por encima de este nivel, experimentará un rebote técnico correctivo a corto plazo. Sin embargo, dado que la tendencia general sigue inclinándose hacia el lado bajista, el potencial alcista del rebote de Bitcoin podría ser limitado. El objetivo principal para un rebote de Bitcoin son los 63.000 dólares; si supera este nivel, Bitcoin repuntará aún más hacia los 65.000 dólares.

Por el lado bajista, si se confirma que el precio de Bitcoin cae por debajo de los 58.000 dólares, el margen de caída para el precio de Bitcoin se ampliará aún más, con el potencial de probar a la baja el rango de los 49.000 a 50.000 dólares.

En cuanto a la estrategia de negociación, se recomienda esperar a que el precio de Bitcoin rebote cerca de los niveles de resistencia para intentar abrir posiciones cortas en los repuntes.

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