Tenencias superan las expectativas. SpaceX revela 18,000 Bitcoins por primera vez, superará a Strategy tras su salida a bolsa?

TradingKey - Las tenencias de Bitcoin de SpaceX ocupan el puesto 11 a nivel mundial, superando con creces a empresas como Tesla y Coinbase, pero se sitúan muy por detrás de MicroStrategy y es poco probable que las igualen en el futuro.

El 20 de mayo, hora del Este, SpaceX de Elon Musk presentó su folleto de OPV, revelando sus tan esperadas tenencias de Bitcoin ( BTC). Según los datos financieros, al 31 de marzo de 2026, SpaceX poseía 18.712 Bitcoins, superando con creces las estimaciones previas de datos on-chain de más de 8.000 Bitcoins.

Al momento de la publicación, las tenencias de Bitcoin de SpaceX ocupan el puesto 11 a nivel mundial, superando con creces a Tesla ( TSLA ), Coinbase ( COIN ), Block ( XYZ ), Hut 8 Corp ( HUT) y otras empresas cotizadas. Sin embargo, en comparación con el líder del ranking, MicroStrategy ( MSTR ), todavía existe una brecha masiva, ya que la empresa posee actualmente más de 840.000 BTC, lo que representa más de 40 veces lo de SpaceX. No obstante, ¿podrá SpaceX protagonizar una remontada y superar a MicroStrategy tras su OPV?

Las 20 principales entidades por tenencia de Bitcoin. Fuente: CoinGecko

Basándose en el precio de mercado actual de Bitcoin de 78.000 dólares, la valoración total de Bitcoin de MicroStrategy es de aproximadamente 65.000 millones de dólares. Los ingresos totales de SpaceX alcanzaron los 18.700 millones de dólares en 2025, con un beneficio operativo de 4.423 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 7.168 millones de dólares, mientras que su valoración de mercado se mantiene entre 1,75 billones y 2 billones de dólares. Por la escala de ambas empresas, SpaceX tiene ciertamente el potencial de superar a MicroStrategy, pero esto es difícil de lograr en la práctica.

Desde el punto de vista de la lógica de negocio, MicroStrategy es una empresa DAT que mantiene reservas de Bitcoin; su negocio principal consiste en utilizar el apalancamiento en el mercado de valores de EE. UU. para captar capital continuamente o emitir deuda para acumular BTC de forma agresiva. Por el contrario, aunque SpaceX compra Bitcoin, este no es su negocio principal. Su enfoque central está en desarrollar Starship, desplegar satélites de computación de IA en órbita y construir infraestructuras en la Luna y Marte; por lo tanto, debe invertir un capital sustancial en estas operaciones.

Además, SpaceX se enfrentará a la presión de los accionistas y reguladores tras su OPV. Durante su fase privada, Musk podía decidir la asignación de capital basándose totalmente en sus preferencias personales, incluso si eso significaba utilizar todos los fondos para comprar Bitcoin. Sin embargo, tras salir a bolsa, el consejo de administración y los accionistas institucionales de Wall Street escrutarán estrictamente el uso de los fondos, siendo Microsoft ( MSFT) un ejemplo representativo. En diciembre de 2024, su junta de accionistas rechazó una propuesta para que la empresa comprara Bitcoin.