Adam Xie

Puntos clave: SoftBank es una sociedad holding cuyos activos actuales consisten principalmente en Arm y OpenAI. A finales de junio de 2026, la compañía divulgó un valor del activo neto (NAV) de aproximadamente 472.000 millones de dólares convertidos a los tipos de cambio actuales (los informes originales estaban denominados en yenes japoneses; todas las cifras a continuación están unificadas en USD). En sus informes financieros, Arm es el activo más grande y OpenAI es el segundo más grande. Con el rápido crecimiento de OpenAI y su inminente salida a bolsa, nuestro foco en SoftBank ha aumentado significativamente. Como holding de inversión estratégica, el NAV es una métrica de valoración más adecuada para SoftBank que los ratios P/E o P/B. A finales de junio de 2026, la empresa contaba con activos valorados en aproximadamente 543.000 millones de dólares, una deuda neta de unos 70.600 millones de dólares y un NAV de alrededor de 472.000 millones de dólares. Entre estos, el valor ajustado de Arm era de aproximadamente 326.000 millones de dólares, el de SVF2 era de unos 126.000 millones de dólares, el de SVF1 era de unos 23.500 millones de dólares y el de SoftBank Corp. era de aproximadamente 182.000 millones de dólares.

El 2 de septiembre, Google lanzó Gemini 3.8 Flash. Esto marca el tercer lanzamiento de la serie Flash en las últimas seis semanas, centrado en mejorar las capacidades de razonamiento, programación y agentes. Cabe destacar que, por el contrario, la serie insignia Pro lleva aproximadamente seis meses y medio sin recibir una actualización desde el lanzamiento de Gemini 3.1 Pro el 19 de febrero. A partir de las evaluaciones de las capacidades del modelo, 3.8 Fla... En los últimos años, la cuestión central en la competencia de los grandes modelos era quién podía construir el modelo más potente. Sin embargo, esta lógica competitiva está cambiando. La razón es que, a medida que las capacidades de los modelos continúan mejorando, un número creciente de tareas del mundo real ha superado el umbral de "si el modelo puede completarlas". Para la investigación científica altamente compleja, la programación y los agentes de horizonte largo, la capacidad del modelo sigue teniendo un valor significativo; pero para un mayor volumen de tareas de baja complejidad, los modelos de 90...