Sea Limited: Bank of America sieht kaum noch Luft nach oben

Investing.com - Die Bank of America (NYSE:BAC) hat ihre Einschätzung für Sea Limited (NYSE:SE) (NYSE:SE) am Freitag von „Buy“ auf „Neutral“ gesenkt. Zur Begründung verwiesen die Analysten auf die starke Kursentwicklung in den letzten zwei Jahren und ein inzwischen ausgewogeneres Verhältnis zwischen Chancen und Risiken.

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Das Kursziel bleibt unverändert bei 160 US-Dollar, was gemessen am aktuellen Stand ein begrenztes Aufwärtspotenzial von etwa neun Prozent bedeutet. Sea habe seit Januar 2024 um rund 270 Prozent zugelegt und damit die großen US-Indizes deutlich hinter sich gelassen.

Zwar laufe das operative Geschäft in den Bereichen E-Commerce, Gaming und digitale Finanzdienstleistungen weiterhin solide, kurzfristig sieht die Bank jedoch kaum weiteres Potenzial. „Wir halten das Momentum des Unternehmens für weitgehend eingepreist und sehen angesichts eines sich abkühlenden gesamtwirtschaftlichen Umfelds wenig Spielraum nach oben“, heißt es in der Studie.

Für die E-Commerce-Tochter Shopee rechnen die Analysten 2025 mit einem Umsatzplus von 25 Prozent, im Folgejahr sollen es noch 19 Prozent sein. Die Margen dürften sich dabei leicht verbessern. Die Gaming-Sparte werde voraussichtlich um 16 Prozent im laufenden Jahr und um zehn Prozent 2026 wachsen. Im Digitalgeschäft (DFS/Monee) geht die Bank von einem Zuwachs von 29 bzw. 24 Prozent aus.

Als mögliche Belastungen nennt die Bank of America unter anderem wachsenden Konkurrenzdruck, vor allem durch TikTok. Auch geopolitische Entwicklungen könnten das Geschäft beeinflussen. So hieß es: „Sollte China beginnen, verstärkt Waren nach Südostasien zu exportieren, könnten Wettbewerber wie Lazada oder TikTok von niedrigeren Preisen profitieren - auf Kosten von Shopee.“

Mit Blick auf die Bewertung heißt es weiter, dass Sea derzeit nicht günstig erscheine. Die Aktie sei breit gestreut im Besitz institutioneller Anleger, was die Wahrscheinlichkeit für eine anhaltende Überrendite verringere.

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